Hiburan seluler dan pesaing e-niaga laut ltd (NYSE: SE) Dengan cepat muncul dari pemain regional di Asia Tenggara menjadi entitas global utama. Bisnis terlihat sekuat sebelumnya, namun saham Sea turun sekitar 50% selama dua bulan terakhir. Terlepas dari kekhawatiran investor jangka pendek, Sea tampaknya siap menjadi investasi jangka panjang yang hebat karena empat alasan utama.

1. Peluang pasar yang besar dan berkembang

Asia Tenggara, pasar utama untuk laut, adalah salah satu kawasan dengan pertumbuhan tercepat di dunia, dengan populasinya meningkat lebih dari 50% lebih cepat daripada Amerika Serikat, dan PDB-nya lebih dari dua kali lipat.

Kelas menengah yang berkembang, pendapatan rumah tangga rata-rata yang meningkat, dan penyebaran penggunaan ponsel dan internet yang cepat menciptakan lebih banyak pemain game dan pembeli online di tujuh negara tempat Sea beroperasi. Sea telah dengan ahli menciptakan bisnis andalannya – Garena, Shopee, dan Sea Money – untuk memanfaatkan semua tren ini.

2. Daya tahan Garena adalah keuntungan besar dari laut

Sea telah membangun bisnisnya di Garena, divisi video game dan hiburan digital yang menghasilkan banyak uang untuk mendorong inovasi dan pertumbuhan perusahaan.

api gratisGarena adalah game yang dikembangkan sendiri yang telah menjadi aplikasi seluler terlaris selama sembilan kuartal berturut-turut di Asia Tenggara dan Amerika Latin, dan selama empat kuartal berturut-turut di India, menurut App Annie. Dirancang oleh Garena untuk berjalan dengan sempurna bahkan pada smartphone murah, memastikan bahwa kebanyakan orang di pasar mereka dapat menikmatinya, Garena merancang game untuk pemirsa lokal di masing-masing negara tersebut. Inovasi berkelanjutan ini membantu api gratis Itu tetap populer dan relevan – dan menguntungkan untuk Garena dan Sea – lebih lama dari kebanyakan game.

Dalam sembilan bulan pertama tahun 2021, dibandingkan dengan tahun sebelumnya, pendapatan Garena tumbuh 119% dari tahun ke tahun menjadi $2,9 miliar. Pendapatan operasional naik lebih cepat, naik 164% menjadi $1,64 miliar, menggambarkan seberapa banyak Garena dapat menjangkau audiens baru tanpa menghabiskan lebih banyak. Divisi ini juga membuat lebih banyak pengguna kembali untuk bermain lebih sering, dengan pengguna aktif triwulanan (QAUs) di kuartal terbaru yang dilaporkan meningkat 27% dari tahun ke tahun menjadi 729 juta pengguna.

3. Shopee berada di posisi yang tepat untuk berkembang

Divisi e-commerce Sea, Shopee, telah berkembang dari aplikasi seluler kecil pada tahun 2015 menjadi situs belanja yang paling banyak dikunjungi di Asia Tenggara pada tahun 2020. Keuntungan Garena membantu mendanai ekspansi Shopee dan data yang dikumpulkannya api gratis Sea memberikan wawasan penting untuk membantu Shopee diluncurkan dan tumbuh secara efektif di berbagai negara. Seperti Garena, Shopee telah berhasil mengambil pendekatan yang mengutamakan telepon, mendorong keterlibatan pengguna yang luar biasa melalui strategi kreatif seperti game dalam aplikasi, fitur jejaring sosial, dan kampanye penjualan yang agresif.

Dalam sembilan bulan pertama tahun 2021, pendapatan Shopee tumbuh 174% menjadi $3,1 miliar, didukung oleh pertumbuhan tiga digit dalam jumlah pesanan dan total volume barang dagangan. Shopee juga terus menduduki peringkat sebagai aplikasi belanja terbaik di Asia Tenggara berdasarkan rata-rata pengguna aktif bulanan dan total waktu yang dihabiskan untuk aplikasi tersebut, menurut data dari App Annie.

4. Uang Laut adalah peluang baru yang menjanjikan

Sea Money, lengan layanan keuangan digital perusahaan yang relatif baru, menawarkan dompet seluler, pemrosesan pembayaran, layanan “beli sekarang, bayar nanti” untuk pembeli, dan solusi pembiayaan untuk penjual. Sea menarik pengguna Garena dan Shopee ke Sea Money melalui promosi silang yang cerdas – misalnya, menawarkan insentif untuk menggunakan ShopeePay Sea Money untuk membeli barang dagangan di api gratis atau di Shopee.

Karena Sea Money bekerja untuk menyediakan berbagai layanan keuangan, perusahaan memperoleh lisensi untuk mengoperasikan bank digital sepenuhnya di Singapura pada Desember 2020, dan membeli bank Indonesia pada Januari 2021. Ia juga mengembangkan teknologi pintar untuk menyediakan pelanggan dengan lebih murah dan asuransi yang lebih mudah – pasar potensial lainnya menjadi besar dan menguntungkan.

Beberapa hal yang perlu diingat

Laut menghadapi persaingan ketat dari raksasa global seperti Amazon Dan pemain regional yang kuat seperti pasar bebasIni akan membutuhkan eksekusi sempurna untuk melanjutkan ekspansi. Dominasi Garena memungkinkan Shopee untuk berinvestasi dalam pertumbuhannya di masa depan. Tapi meskipun Garena dan api gratis Saat Anda membangun waralaba yang bertahan lama, setiap kemunduran pada game populer kemungkinan akan memperlambat pertumbuhan Sea.

Seperti banyak saham teknologi tinggi, saham Sea telah terpukul selama dua bulan terakhir, di tengah kekhawatiran investor tentang varian omicron COVID-19 yang sangat menular dan rencana Federal Reserve baru-baru ini untuk memperlambat pembelian obligasi dan menaikkan suku bunga. Selain itu, raksasa hiburan China Tencent, investor lama di Sea, baru-baru ini menjual sebagian besar sahamnya di perusahaan tersebut. Itu bukan masalah besar dalam konteksnya, karena Tencent masih memiliki lebih dari 19% Sea, tetapi itu belum menenangkan saraf investor. Saham laut mungkin tetap bergejolak selama pasar tetap skeptis terhadap saham teknologi dengan pertumbuhan tinggi.

Akhirnya, Sea belum menguntungkan berdasarkan GAAP, karena perusahaan banyak berinvestasi dalam inovasi dan ekspansi. Namun, pada tahun 2020, perusahaan mencatat arus kas bebas sebesar $219 juta — jumlah uang tunai yang tersisa untuk perusahaan setelah tagihan penting dibayarkan. Sea sekarang telah meningkatkan angka itu selama tiga tahun berturut-turut, dan pada tahun 2020, uang tunai yang diperolehnya naik jauh lebih cepat daripada belanja modal yang harus dibayarnya. Jika Sea dapat melanjutkan tren ini, ini akan menunjukkan bahwa perusahaan dapat menghasilkan lebih banyak uang dari tingkat pengeluaran dasar yang kira-kira sama.

Sumber data: S&P Capital Intelligence.

Kerja bagus dalam jangka panjang

Dengan pedoman ekspansi internasional yang dipikirkan dengan matang, dan tiga perusahaan yang dirancang dengan cerdik untuk memperkuat dan meningkatkan satu sama lain, Sea Limited memperluas kehadirannya di luar Asia Tenggara. Pemain sekarang menikmati api gratis Di lebih dari 130 negara, Shopee telah diluncurkan di empat negara di Amerika Latin dan tiga negara di Eropa, India, dan China, semuanya dalam dua setengah tahun terakhir. Kemampuan laut untuk mereplikasi keberhasilannya di wilayah yang beragam secara sosial, ekonomi, dan budaya menjadi pertanda baik bagi masa depannya.

SE PS rasio data oleh YCharts

Dengan kemunduran baru-baru ini, saham diperdagangkan pada penilaian harga-penjualan yang lebih masuk akal pada awal Januari 2022. Sekarang mungkin merupakan peluang bagus bagi investor jangka panjang yang tertarik pada saham teknologi yang tumbuh cepat untuk mengambil posisi kecil dalam hal ini. bisnis yang menjanjikan.