London: Pasar nikel menghadapi kelebihan pasokan tahun ini karena peningkatan produksi Indonesia terus melebihi permintaan global.

Kelompok Studi Nikel Internasional (INSG) mengharapkan surplus pasokan dan permintaan sebesar 239.000 ton, terbesar dalam setidaknya satu dekade dan peningkatan yang signifikan dari surplus 105.000 ton tahun lalu. Ini juga menandai kenaikan dari penilaian terakhir grup pada Oktober, ketika memperkirakan surplus 171.000 ton untuk tahun ini.

Prakiraan permintaan melemah, meskipun penggunaan nikel berada di jalur yang mencatat pertumbuhan sehat sebesar 6,1% pada tahun 2023. Itu masih belum cukup untuk mengakomodasi gelombang produksi baru yang datang dari Indonesia. Namun, peningkatan pasokan tidak datang dalam bentuk logam kelas satu yang dimurnikan yang diperdagangkan di London Metal Exchange (LME) dan Shanghai Futures Exchange. Hal ini dapat memperumit dampak penetapan harga.

Menderek kendaraan listrik

INSG memperkirakan bahwa penggunaan nikel global naik 6,3% tahun lalu dan diperkirakan akan menyamai tingkat itu tahun ini. Ini adalah pemain yang tangguh mengingat baja tahan karat tetap menjadi komponen terbesar dalam penggunaan nikel dan produksi paduan turun 5,2% tahun lalu, menurut World Stainless Association. Produksi peleburan baja tahan karat turun di mana-mana, bahkan di China, produsen terbesar dunia, mencatat penurunan 2% year-on-year.

Produksi China mulai meningkat pada kuartal keempat karena negara tersebut keluar dari nol pembatasan Covid tetapi dampak positif apa pun diimbangi oleh penurunan tajam tingkat operasi Eropa dan AS sejalan dengan aktivitas ekonomi yang melambat. INSG hanya mengharapkan “pertumbuhan moderat” di segmen baja tahan karat tahun ini.

Mengambil kelonggaran dari segmen baja tahan karat yang lemah adalah permintaan nikel dari sektor baterai kendaraan listrik (EV). Meskipun penjualan China melemah setelah pencabutan subsidi dan peralihan ke bahan kimia non-nikel, kecepatan dan skala peralihan global ke kendaraan listrik membuat baterai menjadi pendorong utama peningkatan permintaan nikel.

Sebanyak 17.137 ton nikel dikerahkan di jalan-jalan di seluruh dunia dalam baterai EV pada Februari, menurut rumah riset Adamas Intelligence. Itu naik 19% bulan demi bulan dan naik 47% dibandingkan Februari tahun lalu.

Indonesia bergegas

Namun, surplus selanjutnya tidak akan ditentukan oleh permintaan melainkan oleh produksi, khususnya produksi Indonesia. Produksi tambang nikel negara itu tumbuh 48% menjadi 1,58 juta ton pada 2022 dan 44% lagi dalam dua bulan pertama tahun ini, menurut buletin bulanan terbaru INSG. Sejak Indonesia benar-benar melarang ekspor bijih pada tahun 2020, seluruh produksi tambang kini dikonversi menjadi produk nikel.