Bloomberg

Dunia menghadapi kekurangan pasokan yang lebih lama karena pabrik-pabrik China menyusut

(Bloomberg) – Pabrik Eric Lee yang membuat penutup lampu kaca untuk perusahaan termasuk Home Depot Inc. Ini berkembang hingga batasnya karena penjualan berlipat ganda ke tingkat pra-pandemi, tetapi seperti banyak pabrikan China, mereka tidak berencana untuk memperluas operasinya – reservasi yang dapat memperlambat pertumbuhan ekonomi China tahun ini dan memperpanjang kekurangan komoditas yang dirasakannya. di seluruh dunia. Dengan meningkatnya permintaan. Li, pemilik Huizhou Baizhan Glass Co., menjelaskan Kenaikan harga bahan baku berarti “tekanan marjinal”. Co., Ltd., di Provinsi Guangdong, China selatan, yang memiliki pendapatan tahunan sekitar $ 30 juta. Karena pemulihan ekonomi global terus tidak menentu, ia menambahkan, “masa depan sangat tidak pasti, sehingga tidak banyak dorongan untuk meningkatkan kapasitas.” Kombinasi dari harga input yang lebih tinggi, ketidakpastian tentang prospek ekspor, dan pemulihan yang lemah dalam permintaan konsumen domestik berarti bahwa investasi industri Tiongkok pada periode Januari-April adalah 0,4% lebih rendah dari periode yang sama pada tahun 2019, menurut statistik resmi (dibandingkan dengan 2019 yang menghilangkan Distorsi data epidemi tahun lalu). Untuk pertumbuhan negara – yang saat ini diperkirakan akan mencapai 8,5% pada tahun 2021, menurut perkiraan Bloomberg Economists – dan pada ekonomi global yang bergulat dengan kekurangan pasokan dan harga yang melonjak. Ekonom China Citigroup Inc., Li-gang Liu, mengatakan hal itu akan berdampak “besar” pada pertumbuhan PDB tahun ini. Dia menambahkan bahwa penurunan investasi dapat melemahkan impor barang modal dan peralatan dari negara-negara maju seperti Jepang dan Jerman, “dan ini, pada gilirannya, dapat menarik pemulihan ekonomi mereka dan juga bangkit kembali.” AnHui HERO Electronic Sci & Tec Co. Ltd. Ini adalah salah satu perusahaan yang merasakan tekanan. Berkantor pusat di Provinsi Anhui timur, perusahaan memproduksi kapasitor yang digunakan dalam industri sirkuit elektronik, dengan penjualan terutama di pasar domestik. Jing Yuan, sang pendiri, mengatakan pesanan naik hingga 30% tahun ke tahun, tetapi keuntungan turun 50% karena peningkatan biaya untuk bahan yang tidak mudah diteruskan ke pelanggan. Perusahaan berada di bawah “tekanan uang tunai yang sangat besar” seperti yang dia katakan bahwa dia harus membayar setengah bulan di muka untuk mengamankan tembaga dan logam lainnya, yang sebelumnya mereka bayar beberapa bulan setelah menerimanya. Dia menambahkan, “Masalah komoditas harus ditangani oleh pemerintah.” Apa yang dikatakan Bloomberg Economics: Industri China menyerap tekanan biaya yang signifikan dari kenaikan harga komoditas – mengurangi dampak inflasi bagi seluruh dunia. Apakah ini akan bertahan? Analisis kami tentang margin kotor menunjukkan bahwa hal itu dapat bertahan lebih lama: industri manufaktur – di mana krisis biaya parah – masih memiliki bantalan kecil. David Kuo, ekonom Cina. Untuk laporan lengkapnya, klik di sini. Kurangnya input berarti beberapa pabrikan sudah tidak ada lagi. Kami tidak dapat memanfaatkan fasilitas yang ada, sehingga perluasan tersebut tidak akan banyak gunanya. Produsen mobil listrik China Nio Inc menangguhkan produksi di salah satu pabriknya bulan lalu, karena kurangnya microchip, dan Modern Casting Co., Ltd., yang membuat produk besi dan baja di Guangdong, mengeluarkan catatan kepada pelanggan bulan ini yang mengatakan hal itu tidak akan menjadi masalah. Mampu memenuhi permintaan saat ini karena mahalnya harga bahan baku. Seorang karyawan yang menjawab telepon di kantor perusahaan mengonfirmasi catatan tersebut, tetapi menolak untuk memberikan rincian lebih lanjut. Selain kenaikan biaya input, perusahaan China menghadapi pergeseran bergelombang ke arah belanja konsumen domestik untuk mempertahankan pemulihan pasca pandemi. Ekspor, salah satu perusahaan China terkuat pada tahun lalu, mungkin mulai melambat karena penyebaran vaksin menyebabkan konsumen di negara kaya mengalihkan pengeluaran ke layanan. Sementara itu, tingkat pertumbuhan belanja konsumen Tiongkok belum sepenuhnya pulih, dan sentimen investasi di antara perusahaan kecil dan menengah Tiongkok berada di bawah level yang terlihat bahkan pada 2018-9 ketika ketidakpastian perang perdagangan AS-Tiongkok bertindak sebagai penghambat. rencana ekspansi. Menurut survei rutin terhadap lebih dari 500 perusahaan China yang dilakukan oleh Standard Chartered Plc. “Permintaan masih terutama didukung oleh ekspor, sehingga perusahaan lokal menyadari hal ini tidak berkelanjutan,” kata ekonom China Standard Chartered Lan Shen. Sektor-sektor yang menjadi target telah didorong hingga ke batasnya, dan masih terdapat resesi yang signifikan bagi produsen yang menargetkan konsumen China karena permintaan domestik yang lemah. Pertumbuhan penjualan ritel mencapai 4,3% pada bulan April dalam rata-rata dua tahun, menghilangkan dampak yang mendasari pandemi, kurang dari setengah tingkat pertumbuhan pada periode pra-pandemi. Total utilisasi kapasitas pabrikan China turun menjadi 77,6% di kuartal pertama dari 78,4% di tiga bulan sebelumnya, dengan sektor otomotif terpukul oleh kelebihan kapasitas setelah tiga tahun penurunan volume penjualan. Bahkan untuk kendaraan listrik yang penjualannya naik, sebagian besar perusahaan Mereka telah membangun kemampuan mereka dan sekarang akan fokus pada peningkatan promosi. “Mayoritas investasi telah dilakukan,” kata Jochen Seibert dari JSC Automotive Consulting. China memerintahkan perusahaan milik negara untuk melakukan ekspansi tahun lalu, dengan investasi mereka tumbuh 5,3% pada tahun 2020 dari tahun sebelumnya dengan mudah melebihi peningkatan 1% dalam investasi swasta. Tetapi untuk pemulihan investasi yang berkelanjutan, pasar, bukan negara, harus merasa percaya diri, dan Carsten Holz, seorang ahli statistik investasi China di Universitas Sains dan Teknologi Hong Kong, memperkirakan bahwa perusahaan swasta yang harus disalahkan. 87% dari investasi industri pada tahun 2015, tahun terbaru untuk data yang tersedia. Mereka lebih sensitif terhadap biaya input, kata Halls. “Ada pandemi serta ketidakamanan tentang perdagangan di masa depan mengingat pemerintahan AS yang baru, dan keduanya tidak kondusif untuk investasi yang bergantung pada prospek pertumbuhan jangka panjang,” kata Halls. Tantangan bagi produsen berorientasi ekspor. Gordon Zhao, yang mengekspor produk hortikultura dari China, mengatakan dia harus menolak 80% pesanan tahun ini karena penundaan pelabuhan. Dalam satu kasus, pesanan yang dilakukan sebelum pertengahan Februari hanya dapat dikirim tiga bulan kemudian ketika pelanggan akhirnya mendapatkan kontainer, dan Beijing telah berusaha untuk memperbaiki kondisi perusahaan swasta dengan mengeluarkan perintah untuk menekan spekulasi untuk menurunkan harga komoditas dan memfasilitasi akses. ke bank. Namun, pemerintah terus menarik langkah-langkah stimulus fiskal dan moneter secara bertahap di tengah pandemi tahun lalu. Ini menetapkan target pertumbuhan “lebih dari 6%” yang relatif tidak ambisius untuk tahun ini, dan Politbiro Partai Komunis mengindikasikan bulan lalu bahwa mereka akan memprioritaskan reformasi untuk mengendalikan harga rumah dan pertumbuhan utang. “Sikap kebijakan sudah pasti bergeser dari mendukung pertumbuhan dan pengembalian,” kata Adam Wolf, ekonom di Absolute Strategy Research yang berbasis di London. “Risiko pertumbuhan ekonomi tampaknya condong ke sisi negatif, terutama untuk padat modal dan konstruksi sektor terkait. ”Untuk produsen seperti Li, Diperlukan periode pertumbuhan domestik yang lebih lama dan pengendalian harga input sebelum memperluas kapasitas kartu. Sementara perusahaannya yang terdiri dari 200 pekerja mempekerjakan karyawan tetap baru sebelum pandemi menyebar, dia lebih memilih untuk sementara waktu. untuk mentransfer risiko investasi kepada orang lain. Saya lebih suka mempekerjakan beberapa pekerja sementara dan mengalihdayakan sisanya. Lebih banyak cerita seperti ini tersedia di bloomberg.com. Berlangganan sekarang untuk terus mengetahui sumber berita bisnis paling tepercaya. © 2021 Bloomberg LP