Bloomberg

Tidak ada pasar saham yang membuat takut para pemberani ritel

(Bloomberg) – Apple Inc. Turun 15% sejak akhir Januari. Tesla Inc. Lebih dari seperempat triliun dolar nilai pasar dalam tiga minggu. Lebih dari $ 1,5 triliun dihapuskan dari Nasdaq 100 dalam waktu kurang dari sebulan, namun, tidak satupun dari mereka cukup untuk membuat khawatir investor ritel, sebaliknya, untuk meminjam frase Reddit yang menggambarkan glamor bullish, mereka memiliki tangan berlian. Sejak pasar memuncak beberapa minggu lalu, pengecer telah menginvestasikan uang tunai di saham AS pada tingkat 40% lebih tinggi daripada yang mereka lakukan pada tahun 2020, yang merupakan tahun rekor. Mereka memilih bagian pasar yang paling menderita, dan melipatgandakan kekuatan mereka dengan cara yang berisiko dengan dana teknologi dengan leverage tiga kali lipat dan banyak opsi. Seperempat dari omset AS pada hari tertentu, garis pertempuran terbentuk. Beberapa taruhan spekulatif favorit yang telah membungkam uang dalam perjalanannya – saham mobil listrik, akuisisi tujuan khusus, dan permainan energi hijau untuk beberapa nama – adalah saham yang sama yang sekarang goyah karena imbal hasil obligasi melonjak. Banyak dari mereka adalah investor baru, secara konsisten tetap kuat, membeli hampir setiap kemunduran selama awal terbaik untuk pasar bullish dalam sembilan dekade. Tapi sekarang dunia bertanya-tanya berapa banyak yang diperlukan bagi mereka untuk menghentikannya, terutama setelah setahun di mana pengecer lebih benar daripada salah. Secara historis, ini adalah pertanda buruk bahwa investor ritel menumpuk di pasar, kata Arthur Hogan, kepala strategi pasar di National Securities Corp. “Sebuah anggukan ke puncak.” “Dan setiap kali kami mencoba memanggil tertinggi pada tahun 2020 karena partisipasi ritel, itu salah.” Karena saham telah jatuh selama tiga minggu terakhir, investor ritel telah menangkap rata-rata $ 6,6 miliar di saham AS setiap minggu, menurut data dari VandaTrack, bagian dari Vanda Research yang memantau arus ritel di pasar AS. Itu lebih tinggi dari rata-rata pembelian bersih mingguan sebesar $ 4,7 miliar pada tahun 2020, dan mereka telah berlipat ganda di area pasar yang terpukul parah. Apple, yang telah anjlok 15% sejak akhir Januari, adalah pembelian ritel paling populer selama seminggu terakhir. NIO Inc. , Produsen kendaraan listrik, yang turun hampir 40% sejak 9 Februari, telah menjadi perusahaan terpopuler kedua. Kemudian ETF dihubungkan ke Nasdaq 100, Invesco QQQ Trust Series 1 (pita QQQ) dan versi tiga-leveraged (pita TQQQ). Pada hari Kamis, ketika indeks Nasdaq 100 turun 2,9%, hampir 32 juta opsi panggilan naik diperdagangkan di seluruh bursa AS, terbesar kelima yang pernah ada. Empat lainnya semuanya terjadi selama empat bulan terakhir, karena ETF ekuitas menambahkan hampir $ 7 miliar dana baru selama empat hari pertama bulan Maret, berdasarkan rekor penurunan $ 83 miliar pada bulan lalu, menurut data yang dikumpulkan oleh data. Badan Intelijen Bloomberg. Faktanya, bahkan sebelum awal Maret, aliran ke ETF yang terdaftar di AS berada pada awal terbaiknya selama setahun dalam catatan, melampaui awal terbaik sebelumnya – yaitu pada 2017 – lebih dari 74%, kata Matt. banyak kelebihan likuiditas dan kami memiliki cek senilai $ 600 yang masuk ke banyak keluarga di bulan Januari, “kata Jimmy Chang, kepala investasi di Kantor Keluarga Global Rockefeller. “Kami akan mendapatkan suntikan tambahan uang tunai ke dalam cek senilai $ 1.400 dan sebagian dari uang itu akan digunakan untuk aset berisiko.” Karim Al-Amouri, direktur strategi pemasaran berusia 31 tahun, adalah salah satu dari banyak investor ritel yang telah membeli toko. Belakangan ini, dia membeli saham fuboTV Inc. Dan SPAC Churchill Capital Corp IV. Harga TV Fubo mengalami penurunan lebih dari 50% sejak puncak Desember. Churchill Capital kehilangan hampir 60% nilainya dalam 11 sesi perdagangan, dan berkata melalui telepon dari New York, “Saya berencana untuk berbalik karena saya tidak ingin mengambil kerugian.” “Ada banyak saham yang sangat menarik dengan diskon gila-gilaan sekarang, jadi saya hanya ingin melihat bagaimana saya bisa mengatur ulang barang-barang sehingga saya bisa membelinya.” Dengan sepasukan investor ritel yang siap untuk membeli saat penurunan apa pun, posisi terendah itu telah tumbuh semakin dalam. S&P 500 telah berada di bawah penurunan 5% sejak awal November, atau 83 hari berturut-turut, yang merupakan penurunan terpanjang dalam setahun, dan hasil akhir dari pembelian perbatasan yang berkelanjutan adalah pasar dengan sedikit penurunan. Pada penutupan terendah 2021, S&P 500 turun hanya 1,5% sejak awal tahun. Ini adalah penurunan terkecil sepanjang tahun ini sejak 2017, jika masa lalu lebih awal, itu bisa berarti bahwa penjualan besar-besaran memiliki lebih banyak ruang untuk dijalankan. Investor ritel cenderung membeli penurunan awal, dan itu tidak akan terjadi sampai mereka menyerah dan akhirnya menjual pasar tersebut, menurut Eric Liu, salah satu pendiri dan kepala penelitian di Vanda Research. Data perusahaan menunjukkan bahwa hal ini terjadi baik dalam penjualan pada tahun 2018, maupun sekitar setahun yang lalu selama jatuhnya Covid. Bagi Victoria Fernandez, Ahli Strategi Pasar Senior di Crossmark Global Investments, kehadiran mereka yang terus berlanjut di pasar kemungkinan besar berarti berlanjutnya peningkatan volatilitas. . Namun, ini tidak berarti bahwa upaya investor ritel salah arah: “Apakah ada uang bodoh dalam bisnis ritel? Ya. Dia berkata,” Tapi tidak semuanya. “Beberapa dari orang-orang ini melakukan bagian mereka, mencari peluang dan mencoba memanfaatkannya. Ada yang menang, ada yang kalah – ini benar-benar tidak jauh berbeda dari apa yang dilakukan para profesional di perusahaan. “Untuk lebih banyak artikel seperti ini, silakan kunjungi kami di bloomberg.com. Berlangganan sekarang untuk terus mengikuti sumber berita bisnis tepercaya. © 2021 Bloomberg LP