• Seorang analis mengatakan kepada Insider bahwa jika Uni Eropa memberlakukan embargo menyeluruh pada minyak Rusia, itu bisa mendorong ekonomi Rusia ke dalam resesi.
• Rusia harus mengurangi produksi minyaknya karena kapasitas penyimpanan domestik negara itu sangat terbatas, kata pemimpin analis minyak Kpler.
• Moskow kemungkinan akan beralih ke China dan India untuk membantu mendapatkan lebih banyak pasokan minyak, tetapi mereka tidak akan mampu menjembatani kesenjangan.

Jerman iklan Kesediaannya untuk menghentikan pembelian minyak Rusia minggu ini membuat kemungkinan besar embargo minyak oleh Uni Eropa – dengan konsekuensi yang mengerikan bagi Moskow.

“Ekonomi Rusia diperkirakan akan berkontraksi lebih dari 10% tahun ini. Jika ada larangan oleh Uni Eropa, kemungkinan akan menyebabkan ekonomi terburu-buru.

depresi

Matt Smith, Analis Minyak Utama di Market Analytics KeplerDi dalam, katanya.

Tanpa pembeli Eropa, Rusia perlu menemukan tempat untuk menempatkan sekitar 2,5 juta barel per hari. Kecuali Moskow dapat dengan cepat menjual pasokan ini atau setidaknya menemukan tempat untuk menyimpannya, katanya, ada kemungkinan besar bahwa Rusia akan dipaksa untuk secara signifikan mengurangi produksi minyaknya karena kapasitas penyimpanannya yang terbatas.

Rusia dapat menggunakan jaringan pipanya yang luas sebagai ruang penyimpanan, tetapi itu tidak akan menyimpan semua kelebihan pasokan, Smith menjelaskan, menambahkan bahwa minyak mentah yang tidak terjual juga dapat dimuat ke kapal tanker dan disimpan di lepas pantai.

Tetapi solusi seperti itu masih tidak akan mengatasi kesenjangan yang sulit diisi dalam ekonomi Rusia yang akan dibuat oleh embargo UE. Pendapatan dari ekspor minyak ke Eropa menyumbang 11% dari PDB Rusia pada tahun 2021, jauh lebih banyak dari 2,3% -2,6% yang tersirat dari ekspor gas ke Eropa, Menurut Grup Rhodium.

“Penurunan pendapatan ekspor pada akhirnya akan menyebabkan kemerosotan signifikan dalam perekonomian negara,” kata Smith. “Tampaknya jalan yang paling sedikit perlawanannya bagi Rusia adalah dengan memangkas produksi, yang bukannya tanpa konsekuensinya.”

Mengapa Putin tidak bisa mengandalkan China atau India?

India sudah bersiap untuk mengimpor minyak mentah Rusia pada tingkat 600.000 barel per hari, karena iming-iming pemotongan tajam melebihi tekanan internasional untuk memutuskan hubungan perdagangan.

Jika terjadi embargo UE, pembelian ini dapat meningkat, dan China juga dapat membantu menyerap sebagian minyak Rusia. Smith memperkirakan bahwa kedua negara, yang sebagian besar menghindari mengutuk Moskow atas perangnya terhadap Ukraina, dapat menerima tambahan 1 juta barel per hari dari Rusia.

Smith mencatat bahwa stok minyak darat China sebenarnya 90 juta barel di bawah puncaknya sejak akhir 2020. Jika Beijing menjauh dari pemasok yang ada, itu bisa mengisi kembali persediaan minyak Rusia yang didiskon besar-besaran.

Dia menambahkan bahwa bahkan jika China dan India meningkatkan impor energi Rusia, masih “sangat tidak mungkin” akan mampu menyerap 100% dari barel yang macet.

“India biasanya mengimpor sekitar 4,5 juta barel per hari, jadi akan sangat sulit bagi mereka untuk secara logistik menarik sejumlah besar minyak mentah tambahan karena mereka kemungkinan besar memiliki volume impor yang besar di bawah kontrak jangka panjang dari Timur Tengah. ” kata Smith.

Dia mencontohkan masalah logistik lainnya, seperti mendapatkan asuransi untuk pengiriman baru atau menemukan kapal yang cukup tersedia untuk menampung aliran minyak.

Sementara itu, permintaan energi China telah jatuh di bawah kebijakan non-proliferasi Beijing, dan kilang minyaknya telah menurun.

Dia mengatakan masih mungkin bagi China untuk membeli lebih banyak minyak Rusia dan hanya menunggu embargo UE dimulai sehingga dapat mengambil keuntungan dari pemotongan minyak yang lebih curam. Tetapi bagaimanapun juga, Moskow dapat mengharapkan untuk menghasilkan pendapatan minyak yang lebih rendah.

Setiap dolar yang dibayarkan negara untuk minyak Rusia membiayai perang [in Ukraine]. “Dengan memotong pendapatan itu, tujuannya adalah untuk pada akhirnya memotong kemampuan Rusia untuk melanjutkan perang ini,” kata Smith.