Hasil BlackRock jauh dari ekspektasi yang jauh lebih rendah dalam apa yang digambarkan sebagai lingkungan terburuk dalam beberapa dekade, karena harga aset yang lebih rendah dan dolar yang lebih kuat mendorong aset yang dikelola menjadi $8,5 triliun.

Pendapatan yang disesuaikan untuk manajer keuangan terbesar di dunia turun 30 persen menjadi $7,36 per saham, dibandingkan pendapatan $4,4 miliar untuk kuartal yang berakhir 30 Juni. Analis yang disurvei oleh Refinitiv memperkirakan $7,90 per saham, dengan pendapatan $4,65 miliar.

Batu hitam Manajer aset lainnya terpukul keras oleh pasar yang bergejolak, yang mengguncang investor dan menurunkan nilai portofolio dari mana mereka memperoleh biaya manajemen.

Grup menunda penunjukan ke beberapa posisi senior hingga 2023 dan total pengeluaran untuk gaji dan tunjangan karyawan turun 5 persen dari kuartal pertama. Meskipun tidak ada pembekuan perekrutan di seluruh perusahaan, BlackRock mencoba memangkas biaya dengan “kecil” tenaga kerjanya: mempekerjakan orang yang kurang berpengalaman untuk mengisi lowongan pekerjaan.

Aset yang dikelola turun 11 persen, menandai penurunan kuartalan kedua berturut-turut setelah memuncak pada $10 triliun pada akhir tahun 2021. Badan manajemen aset State Street melaporkan pada hari Jumat bahwa aset yang dikelola juga turun 11 persen menjadi 3,5 triliun dolar.

Sebagai manajer global, BlackRock juga merasakan dampak dolar yang lebih kuat, mengurangi nilai biaya yang berasal dari mata uang lain. Sementara pendapatan turun 6 persen secara keseluruhan, biaya inti datar dalam hal mata uang konstan.

Paruh pertama tahun 2022 melihat serangkaian tantangan keuangan dan ekonomi makro yang belum pernah dialami investor dalam beberapa dekade. . . 2022 peringkat sebagai awal terburuk dalam 50 tahun untuk saham dan obligasi.” Larry FinkPendiri dan CEO grup mengatakan pada panggilan pendapatan.

Fink memuji kemampuan grup untuk menghasilkan $90 miliar dalam aliran bersih meskipun ada berita buruk, dengan mengatakan itu “membuktikan kemampuan kami untuk memberikan aliran terdepan di industri bahkan di lingkungan yang paling menantang ini … posisi BlackRock tidak pernah lebih kuat.”

Saham BlackRock, yang kehilangan sepertiga nilainya pada tahun 2022, turun sedikit pada perdagangan pagi.

Margin operasi menyusut menjadi 43,7 persen, dipengaruhi oleh pengeluaran yang lebih tinggi untuk teknologi serta perjalanan dan hiburan, bahkan ketika pendapatan menurun.

“sampai [BlackRock] Tidak kebal terhadap penurunan pasar. Namun, kami menyukainya [their] “Kemampuan untuk mempertahankan arus aset yang kuat di pasar yang bergejolak,” kata Kyle Sanders, seorang analis di Edward Jones, menambahkan bahwa ia memperkirakan pengeluaran BlackRock yang berkelanjutan di area pertumbuhan strategis “kemungkinan akan mengurangi margin keuntungan dalam waktu dekat.” [but] Kami percaya ini meningkatkan keunggulan kompetitif mereka.”

Platform dana yang diperdagangkan di bursa grup iShares menarik sebagian besar uang investor baru, dengan $52 miliar dalam arus masuk bersih, dan platform kasnya mencapai rekor dengan $21 miliar uang baru bersih saat klien melarikan diri ke tempat yang aman dan mengambil keuntungan dari suku bunga yang lebih tinggi.

Sementara beberapa pakar pasar berspekulasi bahwa pasar yang bergejolak akan mendorong investor untuk memotong alokasi mereka ke ETF dan instrumen pasif lainnya, hal ini belum terjadi. Gary Shedlin, kepala keuangan BlackRock, mengatakan investor institusional semakin menggunakan ETF untuk mengatur ulang portofolio mereka daripada langsung membeli dan menjual saham dan obligasi individu.

Kami memperkirakan aset ETF industri obligasi hampir tiga kali lipat menjadi $5 triliun pada akhir dekade ini. . . Fink mengatakan suku bunga yang lebih tinggi akan membawa kelompok investor baru.

Dana ritel bernasib lebih buruk, dengan arus keluar bersih sebesar $10 miliar, dan biaya kinerja BlackRock untuk layanan konsultasinya turun tajam dari tahun ke tahun. Tetapi produk yang menggunakan standar ESG terus menarik uang baru dan sekarang mengelola aset senilai $473 miliar.

Departemen teknologi perusahaan telah terbukti menjadi titik terang. Pendapatan naik 5 persen tahun ke tahun, dan Fink mengatakan perusahaan menerima rekor mandat baru untuk Sistem Aladdin, yang membantu perusahaan jasa keuangan lainnya mengelola risiko.

“BlackRock selalu diuntungkan dari gejolak pasar dan menjadi lebih kuat,” kata Shedlin. “Kami telah berlayar melalui perairan berombak ini sebelumnya.”

Angka-angka Asset Under Management (AUM) tidak termasuk beberapa mandat institusional yang sangat besar untuk manajemen investasi eksternal yang baru-baru ini dimenangkan BlackRock dari AIG dan General Dynamics, antara lain. “Kami akan melihat percepatan. Kami melihat ini sebagai peluang nyata bagi kami,” kata Fink.