Investor memberikan sambutan yang keras kepada bos baru Morgan Stanley pada hari Selasa, menyebabkan saham perusahaan turun lebih dari 4% pada hari debut pendapatan Ted Beck.

Raksasa Wall Street pada hari Selasa mengumumkan bahwa labanya turun 32% pada kuartal keempat dibandingkan periode yang sama tahun lalu. Penurunan ini sebagian besar disebabkan oleh biaya yang terkait dengan penyelesaian Departemen Kehakiman dan penilaian khusus yang dibayarkan kepada Federal Deposit Insurance Corporation (FDIC).

Pendapatan dari pengelolaan kekayaan tidak mengalami perubahan dibandingkan tahun sebelumnya, sementara pendapatan dari perbankan investasi dan perdagangan meningkat.

Apa yang tampaknya membuat investor khawatir adalah terungkapnya margin rendah pada bisnis pengelolaan kekayaan Morgan Stanley mungkin akan tetap seperti itu di masa mendatang.

Divisi ini pada akhirnya akan mampu mencapai margin sebelum pajak sebesar 30%, kata Beck. Namun secara keseluruhan pada tahun 2023, marginnya adalah 24,9%, meskipun perusahaan menambahkan aset bersih baru sebesar $282,3 miliar. Pada kuartal keempat, marginnya adalah 21,5%, meskipun ada penambahan aset bersih baru sebesar $47,5 miliar.

“Mengingat beberapa hambatan makro baru-baru ini dalam kelanjutan investasi kami untuk pertumbuhan, masuk akal untuk memperkirakan margin yang dilaporkan akan menguat pada kisaran pertengahan tahun 20-an dalam waktu dekat,” kata Beck kepada para analis.

Penurunan saham Morgan Stanley pada hari Selasa merupakan penurunan satu hari terbesar sejak 18 Oktober. Turun sekitar 8% sejak Beck mulai menjabat sebagai CEO pada 1 Januari. Saham sebelum pasar datar pada hari Rabu.

Beck menjelaskan pada hari Selasa bahwa dia bermaksud untuk membangun struktur yang dibuat oleh pendahulunya, James Gorman, daripada membangunnya kembali.

“Tidak ada perubahan strategi,” katanya.

Tujuan untuk mendapatkan margin 30% dalam bisnis manajemen kekayaan perusahaan – yang bila dikombinasikan dengan manajemen investasi sekarang menjadi kontributor yang lebih besar terhadap pendapatan Morgan Stanley secara keseluruhan dibandingkan bank investasinya – adalah salah satu dari empat tujuan yang telah ditetapkan Gorman dan yang diperkuat oleh Beck selama masa jabatannya. telepon hari Selasa. Dengan analis.

Tiga lainnya adalah: aset senilai $10 triliun untuk pengelolaan kekayaan dan investasi, rasio efisiensi seluruh perusahaan sebesar 70%, dan laba atas ekuitas berwujud sebesar 20%.

Cerita berlanjut

Pada akhir kuartal keempat, perusahaan ini memiliki aset klien senilai $6,6 triliun di antara divisi manajemen kekayaan dan investasinya, rasio efisiensi sebesar 84%, dan laba atas ekuitas berwujud sebesar 8,4%.

“Kami akan mencapai target mereka,” katanya mengenai target tersebut, namun ia juga menambahkan bahwa “itu akan memakan waktu.”

Ketika seorang analis bertanya kepadanya bagaimana gayanya dibandingkan dengan Gorman, Beck mengatakan dia dan pendahulunya “lebih mirip daripada kebanyakan orang”. Dia memuji pola pikir positif Gorman dan cara dia menanamkan konsistensi, akurasi, dan ketahanan dalam operasi Morgan Stanley.

Gorman mengambil alih pada tahun 2010 ketika perusahaan tersebut menghadapi pertanyaan tentang kemampuannya untuk bertahan setelah krisis keuangan tahun 2008.

Dia kemudian memberikan dorongan kuat pada pengelolaan kekayaan sebagai cara untuk memuluskan volatilitas yang disebabkan oleh perdagangan dan investasi perbankan.

Beck juga hadir pada tahun 2008, dan pada hari Selasa dia merujuk pada saat itu, menyebutnya sebagai “momen kita sebelum jurang maut.”

Dia menambahkan: “Kami bertekad untuk tidak kembali ke masa lalu.”

David Hollerith adalah reporter senior di Yahoo Finance yang meliput perbankan, mata uang kripto, dan bidang keuangan lainnya.

Klik di sini untuk analisis mendalam tentang berita dan peristiwa pasar saham terkini yang menggerakkan harga saham.

Baca berita keuangan dan bisnis terkini dari Yahoo Finance