SHARM EL SHEIKH, Mesir, 18 November (Reuters campuran wawasan) — Janji pemotongan emisi moneter Indonesia dari sumber-sumber asing adalah alasan tegas untuk bersorak pada saat prospek global terlihat suram. Pertanyaannya adalah seberapa keras.

Delegasi konferensi perubahan iklim global pertama, COP27, menghabiskan sebagian besar pertemuan tahun ini di Sharm el-Sheikh di Mesir karena khawatir tekanan geopolitik dan tekanan ekonomi akan mengurangi ambisi dekarbonisasi. Hasil dari KTT dua minggu tetap seimbang, tetapi satu bidang utama memberikan alasan untuk optimisme.

Mungkin masalah terbesar dalam pembiayaan iklim adalah bagaimana menyalurkan lebih dari $470 triliun dalam keuangan global asal Menuju Dunia Berkembang, Badan Energi Internasional perkiraan Ini akan memberikan sebagian besar pertumbuhan emisi global selama dua dekade berikutnya.

Kecuali jika investasi asing tahunan di wilayah tersebut meningkat 10 kali lipat menjadi $1 triliun pada tahun 2030, pakar iklim Nicholas Stern Menghitung Pemanasan global dapat meningkat di atas ambang batas 1,5°C, di luar itu dapat terjadi perubahan iklim yang lebih parah. Di sinilah peran sektor swasta, dan mengapa Just Energy Transition Partnerships (JETPs) berpotensi menjadi pengubah permainan.

Itu pertama, diumumkan tahun lalu pada COP26 di Glasgow, bahwa Inggris, Uni Eropa, Amerika Serikat, dan bank pembangunan multilateral menjanjikan $8,5 miliar kepada Afrika Selatan untuk membantu negara yang bergantung pada bahan bakar fosil itu menghentikan pembangkit listrik tenaga batu bara lebih awal. Indonesia, JETP kedua, adalah kesepakatan yang lebih besar dalam banyak hal.

Presiden Joko Widodo telah berjanji untuk menutup pembangkit listrik tenaga batu bara yang menjadikan Indonesia sebagai penghasil emisi karbon dioksida terbesar kesembilan, untuk memastikan emisi dari sektor energi negaranya. puncak pada tahun 2030. Untuk mendukung upaya ini, sekelompok negara kaya menjanjikan $10 miliar selama tiga tahun. Yang terpenting, tujuh bank internasional, termasuk HSBC (HSBA.L)Dan (0005.HK)Citigroup dan Bank Amerika (BAC.N)berjanji untuk mencocokkan jumlah ini.

Sepintas lalu, angka-angka itu tampak seperti isyarat simbolis. berdasarkan Kepada Badan Energi Internasional, Indonesia perlu meningkatkan pengeluaran tahunan untuk energi terbarukan saja dari $2 miliar pada tahun 2020 menjadi $38 miliar pada tahun 2026. Indonesia dapat meloloskan tagihan tahunan hingga tahun 2030 untuk seluruh transisi, yang mencakup pembangkit batu bara yang dipensiunkan dan kompensasi pekerja yang berlebihan. , $150 miliar, berdasarkan perkiraan Indonesia sendiri.

Namun, hal ini mengurangi ambisi Glasgow Financial Alliance untuk Net Zero, badan payung yang dibentuk oleh mantan kepala BoE Mark Carney tahun lalu sebelum COP26 untuk memaksa perusahaan menetapkan target dekarbonisasi. GFANZ sekarang menyertakan pemberi pinjaman dan perusahaan asuransi yang mewakili aset sekitar $150 triliun, dan visinya adalah agar Indonesia menggunakan $10 miliar uang publik sebagai pengait untuk mengamankan kelipatan dari jumlah tersebut dalam ekuitas swasta. Korporasi Keuangan Internasional Angka Telah ditunjukkan bahwa pembiayaan “lunak” yang diberikan oleh lembaga publik dengan harga di bawah pasar seringkali dapat menarik 10 kali tingkat pembiayaan swasta.

Tingkat pengaruh yang tepat antara sektor publik dan swasta di Indonesia bergantung pada jumlah hibah dan pinjaman murah dari awal $10 miliar. Untuk saat ini, baik Jakarta maupun pemberi pinjaman asingnya tidak mengatakan demikian. Tetapi para bankir di COP27 memiliki gambaran kasar tentang cara meluncurkannya.

Salah satu alasan utama investor menghindari pembiayaan proyek infrastruktur pasar negara berkembang pada tahap awal adalah kesulitan dalam mengidentifikasi yang cocok dan menegosiasikan izin. Sebagian besar dari $10 miliar dapat digunakan untuk merampingkan proses ini, yang mendorong investor untuk mengambil keputusan. Atau uang tersebut dapat melindungi pemberi pinjaman internasional dari kerugian jika rupiah Indonesia ambruk atau jika pemerintah tidak mampu membayar harga yang telah disepakati untuk listrik dari pembangkit tenaga surya baru.

Tidak seperti Afrika Selatan, yang membutuhkan waktu hampir satu tahun untuk mengubah JETP menjadi a rencanaIndonesia memulai dengan beberapa proyek turnkey termasuk salah satunya mencari Pada penutupan kapasitas batubara 660 megawatt. Idenya adalah untuk memberi insentif kepada pemilik Cirebon Electric Power untuk menutup pabrik besar 15 tahun lalu. Detailnya belum dikonfirmasi, tetapi pinjaman murah dari Bank Pembangunan Asia dapat, dalam skema seperti ini, menyediakan 20% dari modal untuk melunasi utang proyek besar, dengan uang sektor swasta menyediakan sisanya. Kombinasi pembiayaan yang lebih murah dan leverage yang lebih tinggi akan memungkinkan perusahaan untuk mencapai tingkat pengembalian yang sama dalam waktu yang lebih singkat.

Namun perlu dicatat bahwa banyak bank swasta yang terlibat adalah mereka yang memiliki kehadiran lokal yang besar: ada insentif yang kuat bagi perusahaan untuk mendukung inisiatif formal di negara di mana bisnis seringkali dipimpin oleh negara. Tujuan sebenarnya adalah mengajak anggota GFANZ yang belum berinvestasi di Indonesia untuk bermain bola.

Pemberi pinjaman harus melalui banyak masalah. Merek JETP dan kritik publik adalah insentif yang kuat, tetapi di bawahnya seluruh Indonesia adalah sebuah negara Pangkat Itu peringkat ke-96 pada Indeks Persepsi Korupsi 2021 yang dikeluarkan oleh Transparency International. Kelompok kerja GFANZ perlu memastikan bahwa Jakarta berpegang teguh pada kesepakatan dekarbonisasi. Mereka juga harus memutuskan bagaimana memberi kompensasi kepada hingga 465.000 pekerja batu bara Indonesia.

Bank juga harus meyakinkan investor mereka yang berwawasan hijau untuk merasa nyaman dengan usaha baru yang menjalankan pembangkit batubara kotor. Pengembalian jangka pendek mungkin menarik, tetapi ada pengembalian yang lebih mudah dan bersih untuk dicapai dengan meminjamkan di tempat lain. Amerika Serikat, misalnya, memberikan subsidi yang sangat besar kepada perusahaan energi terbarukan.

JETP adalah ide bagus. Tetapi skema induk investasi di negara-negara berkembang juga bisa menjadi eksperimen yang mengerikan: Tanyakan saja kepada China, yang meminjamkan $1 triliun selama satu dekade melalui Belt and Road Initiative-nya dan berakhir dengan puluhan miliar dolar lebih. kerugian. Indonesia, Afrika Selatan dan negara-negara JETP masa depan potensial di Vietnam, Senegal dan India memiliki setidaknya insentif yang kuat untuk menyukseskan rencana dekarbonisasi mereka. Tetapi pemasok modal asing yang skeptis masih perlu melihat melampaui label yang mengilap.

Ikuti @gfhay di Twitter

berita konteks

Para pemimpin dunia mengumumkan pada pertemuan para pemimpin G20 di Bali pada tanggal 15 November bahwa Kemitraan Transisi Energi Berkeadilan Indonesia akan mengumpulkan $20 miliar selama tiga sampai lima tahun ke depan.

Kemitraan tersebut akan menjadi perjanjian jangka panjang antara Indonesia dan International Partners Group, yang mencakup Amerika Serikat dan Jepang sebagai pemimpin bersama, bersama dengan Inggris, Jerman, Prancis, Uni Eropa, Kanada, Italia, Norwegia, dan Denmark.

JETP akan melibatkan $10 miliar dalam dana publik, untuk dimobilisasi oleh anggota IPG, dan setidaknya $10 miliar dalam pendanaan swasta melalui kelompok kerja Glasgow Financial Alliance for Net Zero yang baru dibentuk. GFANZ Group termasuk Bank of America, Citigroup, Deutsche Bank, HSBC, Macquarie, Mitsubishi UFJ Financial Group dan Standard Chartered.

“Dengan ambisi kolektif semua pihak, termasuk menggunakan pendanaan publik secara katalis untuk memobilisasi pembiayaan swasta, komitmen awal sebesar $10 miliar oleh sektor publik berpotensi menghasilkan lebih banyak pembiayaan swasta secara signifikan,” kata GFANZ dalam sebuah pernyataan.

Diedit oleh Una Galani dan Oliver Taslik

Standar kami: Prinsip Kepercayaan Thomson Reuters.

Pendapat yang diungkapkan adalah milik penulis. Mereka tidak mencerminkan pendapat Reuters News, yang terikat oleh prinsip-prinsip kepercayaan integritas, independensi, dan kebebasan dari bias.