Petaling Jaya: Investor harus mempertimbangkan untuk mengadopsi strategi profit taking di sektor pertanian, mengingat ketidakpastian yang terus berlanjut atas dampak kebijakan DMO Indonesia dan perubahan baru-baru ini dalam struktur pajaknya.

Menurut RHB Research, harga minyak sawit mentah dan harga saham bagi sebagian besar petani juga turun setelah larangan ekspor minyak sawit Indonesia dicabut pada 23 Mei.

Rumah penelitian, yang mempertahankan seruan “netral” untuk sektor ini, mengatakan: “Kami menganjurkan strategi profit taking, mengingat ketidakpastian yang terus berlanjut atas dampak kebijakan DMO di Indonesia.

“Pajak khusus sebesar USD 200 (MYR 883) per ton untuk pembebasan DMO akan menghukum pelaku industri di Indonesia karena akan sulit mendapatkan izin ekspor yang diperlukan untuk mengekspor produk mereka.”

RHB Research mengatakan dalam laporan terbarunya bahwa kuartal pertama terakhir tahun 2022 (1Q22) juga melihat hasil pemesanan sebagian besar petani mengalahkan ekspektasi atas efek penguatan dari harga CPO yang lebih tinggi.

Sebagian besar petani di Malaysia memperkirakan produksi akan pulih lebih lanjut pada paruh kedua tahun 2022 (paruh kedua tanggal 22) dengan pertumbuhan satu digit menengah hingga tinggi, sementara sebagian besar petani di Indonesia mengharapkan pertumbuhan satu digit menengah karena dampak dasar yang tinggi, katanya. ditambahkan pada tahun 2021.

Rumah penelitian mencatat bahwa “mungkin ada rebound dalam kegiatan penjualan ke depan untuk sisa tahun 2022, karena petani khawatir tentang keberlanjutan harga tinggi dan dampak kebijakan perdagangan Indonesia terhadap harga.”

Meski larangan ekspor kelapa sawit di Indonesia dicabut, RHB Research meyakini ekspor dari Malaysia tidak akan turun signifikan pada Juni, mengingat masalah logistik yang saat ini dihadapi Indonesia, serta sulitnya mendapatkan izin ekspor.

Dia menambahkan bahwa tingkat stok minyak sawit mungkin tetap rendah pada bulan Juni dan hanya akan naik dari bulan Juli.

Sementara itu, CGS-CIMB Research menyebutkan, tingginya pasokan minyak sawit berpeluang menurunkan harga CPO pada semester II ’22.

Kami memperkirakan persediaan minyak sawit akan meningkat sebesar 5,1% m/m menjadi 1,6 juta ton pada akhir Juni 2022, sebagai akibat dari produksi yang lebih tinggi dan ekspor yang lebih rendah.

“Kami percaya harga CPO dapat diperdagangkan di kisaran RM5500 hingga RM6500 per ton bulan ini karena pasokan ekspor minyak bunga matahari yang tidak pasti dari Ukraina dan pasokan ekspor minyak sawit yang lebih rendah dari normal dari Indonesia karena negara tersebut menyesuaikan kebijakan ekspor minyak sawitnya untuk mengamankan pasar domestik. pasokan minyak sawit. memasak”.

Rumah penelitian juga mempertahankan perkiraan harga rata-rata CPO di RM5.600 per ton untuk tahun ini dan RM3.800 per ton untuk tahun 2023.

“Kami percaya bahwa harga CPO yang lebih lemah pada paruh kedua tahun lalu, bersama dengan biaya operasi yang lebih tinggi karena kenaikan upah minimum Malaysia menjadi RM1.500 per bulan pada 1 Mei, biaya pupuk yang lebih tinggi ditambah pajak Cukai Makmur akan menghasilkan penurunan harga CPO. margin keuntungan di 2H22, kecuali jika produktivitas meningkat.

Hong Leong Investment Bank (HLIB) telah melihat bahwa stok minyak sawit kemungkinan akan melanjutkan tren kenaikannya mulai bulan ini didukung oleh tren produksi musiman yang lebih tinggi, dan perkiraan dimulainya kembali pasokan sawit dari Indonesia.

Dikatakan permintaan dari China, tujuan ekspor minyak sawit utama, kemungkinan akan tetap hangat, dengan penutupan baru-baru ini di beberapa bagian Shanghai dan Beijing menunjukkan bahwa “pemulihan permintaan di China mungkin tidak segera terjadi.”

Rumah penelitian telah mempertahankan asumsi harga CPO pada RM5.500 untuk tahun ini dan RM4.500 per ton masing-masing untuk tahun 2023 dan 2024.

Ini memiliki posisi ‘kelebihan berat’ di sektor ini, didukung oleh harga CPO yang lebih tinggi dalam waktu dekat, yang pada gilirannya akan diterjemahkan ke dalam prospek pendapatan yang sehat dalam waktu dekat, meredakan kekhawatiran ESG dan valuasi yang layak.