Konten artikel

LONDON – Produksi nikel Indonesia meningkat seiring gelombang peningkatan kapasitas baru untuk memenuhi meningkatnya permintaan dari sektor baterai kendaraan listrik (EV).

Tambang negara itu meningkatkan produksi 41% tahun-ke-tahun dalam tujuh bulan pertama tahun 2022, menurut Kelompok Studi Nikel Internasional. Produksi hingga saat ini sebesar 814 ribu ton mewakili 47% dari total global, dibandingkan dengan 38% pada periode yang sama pada tahun 2021.

Konten artikel

Indonesia membantu mencapai peningkatan 14% tahun-ke-tahun dalam produksi global dari tambang pada periode Januari-Juli, cukup untuk meningkatkan keseimbangan pasokan dan penggunaan menjadi surplus 29.000 ton dari defisit 146.000 ton tahun sebelumnya.

Konten artikel

Itu berita buruk bagi bull nikel, dengan harga tiga bulan London Metal Exchange (LME) saat ini diperdagangkan pada $23.000 per ton, hampir setengah turun dari tertinggi Maret di $55.000, dan Goldman Sachs menjadi bank terbaru yang menurunkan perkiraan harganya.

Namun, ini juga kabar buruk untuk harga nikel, mengingat gelombang pasokan Indonesia datang dalam bentuk logam yang tidak diperdagangkan di London Metal Exchange atau Shanghai Futures Exchange (ShFE).

Hemat energi bahkan

Ledakan nikel di Indonesia mencerminkan kekayaan sumber daya mineral negara dan mendorong pemerintah untuk mendorong para penambang ke rantai pemrosesan nilai tambah.

Apa yang sebelumnya dikirim sebagai bijih kadar rendah ke pabrik baja tahan karat di China telah berubah menjadi aliran bijih besi nikel (NPI) setelah otoritas melarang ekspor bijih pada tahun 2020. Baik ekspor NPI maupun feronikel mungkin juga dilarang karena pemerintah sekarang Mengarahkan investasi dalam bahan baterai EV.

Konten artikel

Indonesia saat ini menjadi rumah bagi eksperimen kimia skala industri tentang cara mengubah jenis bijih nikel khusus negara dari input lelehan stainless menjadi input katoda baterai.

Buah pertama dari pekerjaan ini sekarang muncul dalam bentuk peningkatan produksi produk antara seperti matte dan hidroksida endapan campuran (MHP) yang dapat diubah menjadi nikel sulfat untuk pembuatan baterai.

Pemain China saat ini mendominasi sektor tersebut, sehingga tidak heran kemana arah semua nikel ini.

Bauran impor nikel China berubah dengan cepat untuk mencerminkan arus produk baru yang meninggalkan Indonesia. Impor nikel Indonesia turun dari nol tahun lalu menjadi 74.000 ton dalam delapan bulan pertama tahun ini.

Konten artikel

Impor PLTMH Indonesia telah menjamur menjadi 251.000 ton dari hanya 15.000 ton selama periode yang sama tahun 2021. Bahan tersebut berasal dari pabrik penyaringan asam bertekanan tinggi baru seperti yang dioperasikan oleh PT Huayue, yang mengumumkan pengiriman pertamanya ke China. Pelabuhan Ningbo pada bulan Februari.

Pada bulan Agustus, impor NPI dan feronikel Indonesia mencapai rekor tertinggi bulanan sebesar 583.000 ton.

Sisi lain dari aliran bahan baku yang lebih tinggi adalah penurunan selera China untuk logam olahan dengan kemurnian tinggi. Impor bersih turun 33% menjadi 90.000 ton pada periode Januari-Agustus.

Apa yang disebut nikel Kelas I adalah bentuk konversi yang lebih disukai ke nikel sulfat siap pakai untuk baterai, tetapi sekarang sedang diganti di pasar Cina.

pengurangan harga

Konten artikel

Lonjakan pasokan Indonesia yang tiba-tiba ini diharapkan secara luas, tetapi waktu yang tepat telah menjadi misteri mengingat jumlah metode pemrosesan baru yang digunakan untuk mengubah bijih menjadi baterai nikel.

Tidak dapat disangkal bahwa itu sekarang di sini dan telah mengubah pasar, menurut Macquarie Bank, menjadi “surplus struktural yang dapat bertahan selama beberapa tahun.” (“Intisari Komoditas: 28 September 2022)

Bahkan Goldman Sachs, yang pernah menjadi banteng terkemuka, setuju. Bank baru saja menurunkan target harga tiga bulannya dari $26.000 per ton menjadi $16.000 dan call 12 bulannya dari $28.000 per ton menjadi $20.000.

Kombinasi antara kejutan permintaan Eropa, lonjakan produksi Indonesia, dan penutupan kesenjangan pemrosesan antara nikel stainless steel dan nikel baterai, berarti “ada penurunan sekitar 30% harga nikel pada akhir tahun. .”

Konten artikel

Judul catatan penelitian bank tanggal 26 September — “Nikel: Kesalahan Penetapan Harga vs. Glut Meningkat Tingkat II” — cukup banyak menjelaskan semuanya.

Masalah harga

Namun, ada satu halangan dalam novel beruang ini.

Meskipun produsen baterai dan pembuat mobil Barat mulai tertarik secara langsung pada sektor nikel Indonesia yang berkembang pesat, sebagian besar masih merupakan fenomena Cina.

Seluruh dunia bergantung pada pasokan nikel olahan untuk mengubahnya menjadi sulfat tingkat baterai. Inilah sebabnya mengapa saham London Metal Exchange, yang semuanya Kelas A, terus menyusut. Mereka kini turun 49% di awal tahun menjadi 51.816 ton.

Pasar kategori pertama saat ini disandera oleh nasib logam Rusia, yang tidak disetujui secara resmi tetapi kemungkinan akan dikenakan hukuman mandiri yang signifikan dalam kontrak 2023.

Konten artikel

Menurut Macquarie, pasokan tahunan sebesar 200.000 ton nornikel, semuanya dalam bentuk logam papan atas, “adalah kunci tren harga.”

Tapi berapa harganya? Ini untuk nikel LME, yang ditentukan oleh kemampuan pengiriman Kelas I? Atau karena meningkatnya volume produk setengah jadi yang diperdagangkan antara Indonesia dan China?

LME dan ShFE, di mana stok semakin menipis, sedang berjuang untuk secara bersamaan menilai surplus nikel global yang terus meningkat dan rantai pasokan tingkat pertama yang ketat.

Ketidaksesuaian antara pasar dan pasar menjadi salah satu penyebab mencairnya kontrak nikel di London Metal Exchange pada Maret lalu.

Perdagangan nikel di bursa telah ditandai dengan likuiditas yang rendah dan perubahan harga yang tiba-tiba sejak saat itu.

Margin waktu di London Metal Exchange runtuh awal pekan ini, periode tunai menjadi tiga bulan Itu diperdagangkan pada $ 167 per ton karena pasar yang tipis bereaksi berlebihan terhadap perubahan biaya pendanaan dolar.

Konten artikel

Perbedaan waktu yang sama diperdagangkan dengan penurunan $840 per ton sebelum London Metal Exchange menghentikan perdagangan.

Bagian integral dari volatilitas ini adalah pembatasan nilai tukar dalam menangkap spektrum produk nikel yang berkembang.

Ini juga mengarahkan pengguna, terutama operator baterai China, menuju metodologi penetapan harga yang berbeda, seperti menggunakan pembayaran MHP atau nikel sulfat sebagai titik dasar untuk transaksi.

Macquarie Bank sekarang menyediakan tiga perkiraan harga nikel yang berbeda untuk LME, bijih nikel Cina, dan nikel sulfat Cina.

Ini adalah tanda bahwa sementara jalur pemrosesan teknis antara pendorong permintaan lama dan baru untuk nikel mungkin ditutup, kesenjangan harga semakin melebar.

Pendapat yang diungkapkan di sini adalah pendapat kolumnis Reuters.

(Diedit oleh Jean Harvey)