Oleh Gaurav Dogra

(Reuters) – Obligasi Asia menerima arus masuk asing terendah tahun ini pada November, di tengah meningkatnya prospek pelonggaran langkah-langkah stimulus yang lebih cepat oleh Federal Reserve AS dan kehati-hatian tentang ketidakpastian ekonomi dari varian virus corona Omicron.

Data dari otoritas pengatur dan asosiasi pasar obligasi menunjukkan bahwa investor asing membeli total $1,22 miliar obligasi Korea Selatan, Thailand, India, Indonesia, dan Malaysia bulan lalu, pembelian bersih terendah sejak Desember 2020.

(Grafik, Aliran Asing ke Obligasi Asia: https://fingfx.thomsonreuters.com/gfx/mkt/klvyknbrlvg/Foreign%20flows%20into%20Asian%20bonds.jpg)

“Ada tren hati-hati di tengah kombinasi pengetatan Fed dan risiko Omicron, yang meletus pada akhir November,” kata Eugene Liu, ahli strategi di DBS Bank.

“Episode pengetatan Fed sebelumnya telah memberi tekanan pada pasar negara berkembang dan investor mungkin juga berhati-hati dalam putaran ini,” tambah Liu dari DBS.

Obligasi Korea Selatan menerima $2,79 miliar, menandai 11 bulan berturut-turut arus masuk asing di bulan November.

Obligasi Korea Selatan sejauh ini telah menarik $52,26 miliar uang asing bersih tahun ini, meningkatkan kepemilikan kumulatif investor lintas batas dalam obligasi negara menjadi 9,3% pada akhir November, terbesar setidaknya sejak 2014.

Obligasi Thailand mengamankan $1,3 miliar, lompatan besar dari $480 juta dalam arus masuk bulan sebelumnya.

Obligasi India menarik $131 juta setelah mengalami arus keluar di bulan sebelumnya.

Sementara itu, investor asing menjual obligasi Indonesia senilai $2,15 miliar – selama tiga bulan berturut-turut – mengurangi kepemilikan obligasi Indonesia mereka menjadi 20,55%, level terendah setidaknya sejak 2014.

Obligasi Malaysia juga mengalami arus keluar lintas batas senilai $848 juta, menandai penjualan bersih pertama dalam empat bulan oleh pihak luar.

Federal Reserve pada hari Rabu diperkirakan akan memberi sinyal kemunduran yang lebih cepat dari program pembelian obligasi $ 120 miliar per bulan dalam sebuah langkah untuk memerangi inflasi yang tinggi, yang bisa menjadi satu langkah lebih dekat untuk menaikkan suku bunga.

“Prospek aliran portofolio tetap beragam. Peningkatan tingkat vaksinasi dan tingkat mobilitas yang lebih tinggi akan mendukung pemulihan kegiatan ekonomi,” kata Khun Goh, kepala Riset Asia di ANZ Bank.

“Namun, potensi penurunan suku bunga AS yang lebih cepat dan lebih awal dari perkiraan, dan ketidakpastian yang disebabkan oleh variabel Omicron, menimbulkan risiko penurunan besar.”

(Grafik, kepemilikan investor asing di obligasi Asia:

(Laporan oleh Gaurav Dogra di Bengaluru; Disunting oleh Shalish Cooper)