Indonesia Energy Corporation Limited (INDO) sedang naik daun menyusul keluarnya informasi baru tentang proses pengeboran di crew block. Apalagi, kenaikan harga minyak mentah baru-baru ini membuat pasar terus bergerak. Saya telah menghitung total produksi minyak mentah yang dihasilkan dari Crew Block dan percaya bahwa nilai perusahaan akan lebih dari $ 380 juta. Jika kita juga mempertimbangkan studi Blok Benteng dan wilayah Rangas, perkiraannya akan lebih signifikan.

Indonesia Energy Corporation: Grup Saat Ini dan Crew Block Menjelaskan Kenaikan Harga Saham Baru-baru ini

Indonesia Energy Corporation adalah bisnis E&P minyak dan gas yang mengkhususkan diri pada pemain utama di Amerika Serikat.

Di antara anggota komite dan manajemen, saya akan menyoroti profil mantan Presiden Texas, Presiden. Senior terkenal lainnya adalah CFO, yang juga CFO Pedevco (PED). Saya memutuskan untuk menahan Riset tentang perusahaan Setelah meninjau tim. Pembaca mungkin juga ingin:

Bersama dengan grup, alasan untuk menjelaskan mengapa peringkat saat ini berada di puncaknya berasal dari banyak angka yang dikeluarkan baru-baru ini. Per 10 Maret 2020, manajemen menyatakan telah berhasil merakit rig pengeboran untuk mengebor sumur yang nantinya akan menghasilkan 2 pin. Selain itu, manajemen mengharapkan setiap sumur untuk memperoleh laba bersih $2,6 juta dalam dua belas bulan pertama:

Indonesia Energy Corporation telah mengumumkan bahwa mereka telah merakit bor untuk mengebor 2 sumur regeneratif di Blok Kruh seluas 63.000 hektar. Berdasarkan ketentuan perjanjian IEC dengan pemerintah Indonesia dan harga minyak $95,00/barel (yang 15% lebih rendah dari harga Brent kemarin), setiap sumur diharapkan menghasilkan laba bersih $2,6 juta dalam dua belas bulan pertama. . Cukup untuk menutup biaya pengeboran sumur di tahun pertama produksi. Sumber: Indonesia merakit bor energi

Saya sedikit penasaran dengan informasi baru dan kenaikan harga saham belakangan ini. Saya memutuskan untuk mengevaluasi crew block dan potensi produksi Indonesia Energy.

Nilai sekarang bersih dari blok Gruh akan mencapai $ 380 juta

Untuk mengevaluasi Crew Block, saya menyebutkan beberapa asumsi yang dibuat oleh manajemen. Pertama, perusahaan mengharapkan produksi meningkat cukup untuk memberikan peningkatan arus kas lebih dari 200% y / y:

Informasi penting lainnya yang saya terima dari investor dari presentasi baru-baru ini adalah bahwa manajemen beroperasi dengan biaya produksi rata-rata $ 24,51 per barel. Angka ini mungkin sedikit lebih tua karena skala ekonomi berlaku. Selain itu, saya akan menggunakan statistik keuangan ini karena ini adalah satu-satunya indikasi harga per barel:

Dari situs web perusahaan, saya menerima total cadangan minyak mentah gabungan kotor dan terbelakang sebesar 4,99 juta barel. Saya juga berasumsi bahwa perusahaan akan memproduksi lebih dari 9.900 barel minyak per bulan. Ini berarti kita berbicara tentang 0,119 juta barel per tahun:

Blok Kruh meliputi area seluas 258 kilometer persegi (63.753 hektar) di Sumatera, Indonesia. Blok ini rata-rata memproduksi sekitar 9.900 barel minyak per bulan. Sumber: Situs Perusahaan

Dari delapan struktur oil-bearing yang terbukti dan layak di blok tersebut, tiga struktur (sektor North Crew, Crew dan West Groove) menyumbang total 4,99 juta barel cadangan minyak mentah yang tumbuh dan yang belum dikembangkan. Sumber: Situs web perusahaan

Saya menggunakan informasi sebelumnya dan berspekulasi bahwa modul akan beroperasi pada tahun 2030. Saya juga berpikir bahwa harga minyak akan menjadi $130 pada tahun 2022 dan $40 pada tahun 2032. Produksi per barel adalah $25 dan a WACC 5%, Saya memiliki total nilai sekarang bersih mendekati $ 380 juta. Oleh karena itu, saya percaya mungkin ada pembalikan lebih lanjut dalam harga saham:

Kapitalisasi pasar dapat lebih ditingkatkan berkat Blok Sitaram dan area Rangas

Saya berharap dapat melihat peningkatan kapitalisasi pasar jika kita melakukan penelitian terkait di Indonesia Energy, Citadel Block dan area Rangas. Tim yang menjalankan Indonesia Energy sangat luar biasa dan melaporkan keahlian dan pengetahuan yang diperoleh dari perusahaan-perusahaan besar di Amerika Serikat. Oleh karena itu, saya sangat optimis dengan kegiatan riset perusahaan:

Saat ini kami memiliki hak atas unit produksi minyak dan gas (dikenal sebagai Blok Kruh) dan unit eksplorasi minyak dan gas (dikenal sebagai Blok Citron) melalui perjanjian dengan pemerintah Indonesia. Kami juga telah mengidentifikasi area studi ketiga yang potensial yang dikenal sebagai Area Rangas, dan kami mungkin berusaha untuk mendapatkan atau memperoleh hak atas aset produksi minyak dan gas tambahan. Sumber: Tinjauan fungsional selama enam bulan yang berakhir 30 Juni 2021

Harapan dan pengembalian yang besar menunjukkan bahwa biaya meningkat dengan pesat

Sebagian besar analis mengharapkan Pertumbuhan penjualan tiga digit Pada tahun 2022, saya rasa tidak tepat untuk meninjau kembali apa yang terjadi di masa lalu. Selain itu, saya ingin mencatat salah satu dari total biaya Laporan Energi Indonesia:

Dalam prospektus terakhir, INDO mengumumkan peningkatan yang signifikan dalam jumlah total biaya publik dan administrasi. Dalam pandangan saya, ini adalah sinyal besar. Semakin tinggi biayanya, semakin banyak penelitian yang dilakukan INDO dan membayar lebih banyak pekerja untuk produksi minyak. Sebagai hasilnya, saya berharap pertumbuhan pendapatan akan meningkat:

Neraca keuangan

Neraca INDO sehat dengan rasio aset/liabilitas 3,7x. Kas di tangan adalah 45% dari total aset, sehingga perusahaan memiliki arus kas untuk diinvestasikan dalam belanja modal selama beberapa tahun mendatang. Menariknya, sifat-sifat minyak dan gas Sedikit meningkat di tahun 2021:

Saya tidak peduli dengan jumlah total pinjaman INDO. Saya hanya melihat pinjaman bank kurang dari $ 1 juta, yang jauh lebih sedikit daripada uang tunai yang ada saat ini:

Risiko yang ditimbulkan oleh konsentrasi geografis penelitian dan perjanjian produksi dan distribusi di Indonesia

Perusahaan menyoroti fakta bahwa sebagian besar berbasis di Indonesia. Jika sesuatu yang sangat relevan terjadi di negara ini, pajak penghasilan bisa turun. Dalam pandangan saya, jika manajemen benar-benar ingin mendapatkan investasi, perlu sedikit lebih mendiversifikasi upaya penelitiannya:

Fokus bisnis kami adalah pada eksplorasi minyak dan gas di area terbatas di Indonesia dan mengeksploitasi cadangan signifikan yang ditemukan di area berlisensi kami. Akibatnya, kami tidak melakukan diversifikasi berdasarkan sifat dan cakupan geografis bisnis kami. Jika bisnis kita terlalu terdiversifikasi, kita akan lebih terpengaruh oleh faktor-faktor yang mempengaruhi industri kita atau wilayah tempat kita beroperasi, daripada kita beroperasi. Jika kami tidak dapat membedakan aktivitas kami, posisi keuangan kami dan hasil aktivitas kami dapat memburuk. Sumber: F-1

INDO harus bernegosiasi dalam yurisdiksi, yang sangat berbeda dari Amerika Serikat, yang merupakan risiko yang signifikan. Berdasarkan perjanjian-perjanjian yang akan ditandatangani oleh INDO, terdapat ketentuan untuk mengambil atau membayar, yang dapat menyebabkan perusahaan mengalami kerugian yang cukup besar:

Klausul umum dalam perjanjian pasokan gas adalah “pengaturan ambil atau bayar” di mana pembeli harus membayar harga beberapa gas alam yang telah disepakati sebelumnya dan harus mengimbangi jumlah tersebut atau membayar harga yang sesuai. Itu membeli mereka. Dalam keadaan tertentu, seperti krisis industri atau ekonomi di Indonesia atau secara global, pembeli mungkin enggan atau tidak dapat melakukan pembayaran ini, yang dapat memicu peninjauan kembali kontrak dan dapat mengakibatkan perselisihan hukum di antara para pihak. Sumber: F-1

Tanpa pendanaan yang memadai, INDO mungkin tidak dapat membiayai CapX, yang dapat mengurangi produksi yang diharapkan.

Jika INDO meningkatkan modal kurang dari yang diharapkan, angka produksi yang diharapkan perusahaan mungkin lebih rendah dari yang direncanakan semula. Jika analis melihat bahwa perusahaan tidak memberikan arus kas yang diharapkan, investor dapat menjual saham mereka, menyebabkan harga saham turun. Saya akan mengatakan bahwa perusahaan mungkin gagal menyentuh bahkan kas per saham INDO:

Kami tidak dapat menjamin bahwa kami akan memiliki sumber daya modal yang cukup di masa depan untuk membiayai semua pengeluaran modal yang kami rencanakan. Ini terutama benar karena kami mengumpulkan lebih sedikit dana daripada yang kami harapkan pada kontribusi publik awal Desember 2019 untuk memodifikasi latihan kami dan rencana aksi lainnya untuk tahun 2020 dan 2021. Sumber: F-1

Kesimpulan

INDO diuntungkan dari kenaikan harga minyak mentah. Dalam pandangan saya, pasar seperti sekelompok ahli dalam perusahaan. Dengan informasi terbaru tentang pemboran blok produksi INDO, saya yakin nilai NPV properti ini akan menjadi $380 juta. Tapi itu tidak semua. Jika pemerintah berhasil menjajaki Blok Benteng dan kawasan Rangas, perkiraan keseluruhan akan lebih signifikan. Ya, ada beberapa risiko. Bahkan, saya akan mengikuti INDO dalam hal apapun.