(Bloomberg) — Reli Nintendo baru-baru ini ke rekor tertinggi tampaknya semakin meluas karena investor menunggu berita tentang penerus konsol game Switch lamanya.

Saham pencipta Mario dan Zelda telah meningkat 47% pada tahun lalu, dibandingkan dengan kenaikan 28% di Topix. Ekspektasi terhadap perangkat baru yang oleh sebagian orang dijuluki “Switch 2” telah meningkatkan perolehan tersebut, meskipun belum ada pernyataan resmi dari perusahaan. Harapan akan lebih banyak film populer yang menampilkan karakter Nintendo dan berlanjutnya booming di pasar saham Jepang juga berkontribusi terhadap hal ini.

Saham tersebut telah melampaui kenaikan yang dibuat oleh saingannya Microsoft Corp. dan Sony Group Corp. Selama dua bulan terakhir. Perusahaan ini diperdagangkan dengan pendapatan yang jauh lebih mahal dibandingkan indeks game sejenisnya untuk pertama kalinya dan merupakan premi terbesar dibandingkan target analis dalam setidaknya dua dekade.

“Saham tampaknya dinilai terlalu tinggi,” tulis Minami Munakata, analis di Goldman Sachs Group, dalam sebuah laporan. “Dalam perkiraan pendapatan lima tahun kami, kami tidak melihat pendapatan selama siklus perangkat keras generasi berikutnya melebihi pendapatan puncak siklus Nintendo Switch.”

Saham Nintendo biasanya mengandalkan peluncuran perangkat keras baru setiap lima atau enam tahun, sehingga terlihat sangat kuat dengan Switch yang kini berusia hampir tujuh tahun. Sementara game terkenal dan film Super Mario Bros. membantu… Untuk mendukung keuntungan, tingkat keuntungan mencapai puncaknya dengan penjualan konsol tiga tahun lalu.

PlayStation 5 milik Sony adalah konsol terlaris di Amerika Serikat tahun lalu dalam hal unit dan pendapatan, menurut data dari Circana. Strategi Microsoft untuk Xbox berpusat pada langganan Xbox Game Pass, yang juga berkembang dan memberikan tekanan pada pesaing untuk menawarkan layanan serupa.

Valuasi Nintendo telah meningkat meskipun ada kekhawatiran mengenai persaingan, karena kini mereka diperdagangkan dengan perkiraan pendapatan 25 kali lipat dibandingkan rata-rata lima tahun sebesar 18 kali lipat. Hal ini menjadikannya lebih mahal dibandingkan Solactive Video Games dan Indeks Esports untuk pertama kalinya sejak metrik tersebut dibuat pada tahun 2019.

Detail tentang konsol yang telah lama ditunggu-tunggu ini menjadi daya tarik utama untuk saham tahun ini, dengan konsensus pasar adalah peluncurannya antara bulan September dan November. Poin utamanya termasuk menemukan titik harga terbaik dan apa yang disebut kompatibilitas mundur, atau kemampuan untuk memainkan game dari konsol lama. Omdia memperkirakan Nintendo akan meluncurkan konsol baru tahun ini dengan layar LCD 8 inci.

“Kami tidak berpikir konsol baru ini akan sesukses Switch, dan kami melihat potensi aksi ambil untung setelah pengumuman tersebut,” tulis analis Macquarie Group Ltd Yijia Zhai dalam laporannya baru-baru ini, yang menurunkan peringkat Nintendo ke netral.

Munakata dari Goldman tidak berharap tindak lanjut Switch akan meningkatkan total pasar Nintendo yang dapat ditangani, namun ia mengatakan hal itu bisa berubah jika konsol tersebut ternyata “mewakili perangkat keras konsep baru dan bukan penerus yang serupa dengan Nintendo Switch.”

Sementara itu, Nintendo mungkin menghadapi tekanan jual seputar laporan pendapatannya yang dijadwalkan pada 6 Februari atau Mei berikutnya, menurut analis Jay DeFilippo dari CLSA Securities Japan Co. Perusahaan mempertahankan peringkat jualnya, mengingat bahwa saham tersebut mungkin terdorong karena ekspektasi peningkatan investasi dari Dana Investasi Publik Saudi atau transfer dana dari Tiongkok.

–Dengan bantuan dari Takashi Mochizuki.

©2024 Bloomberg L.P