Jakarta / New Delhi, 2 Oktober (Bloomberg): Obligasi negara dari India dan Indonesia dipandang sebagai cara terbaik untuk mengurangi hasil ekspor AS.

Obligasi di kedua negara sudah memimpin dalam keuntungan di Asia, yang tumbuh kuartal ini, menawarkan pengembalian 3% -5% pada investor berbasis dolar. Sebagai perbandingan, sekuritas dengan imbal hasil rendah dari Thailand dan Korea Selatan kehilangan 4,5-5%.

Kegagalan Treasury dipicu oleh petunjuk Federal Reserve bahwa mereka dapat meluncurkan pembelian obligasi pada November di tengah tantangan yang dihadapi pemerintahan Presiden Joe Biden dalam menaikkan pagu utang.

Gelombang penjualan obligasi global telah membebani obligasi Asia, dan komentar keras dari bank sentral Inggris dan Norwegia telah mengejutkan.

Siddharth Mathur, Head of Emerging Market Research di Asia Pasifik BNP Paribas, mengatakan surat berharga Indonesia dan India tersebar di seluruh treasury, dengan pencetakan inflasi yang lembut dibandingkan dengan rekan-rekan pasar negara berkembang, perbaikan keuangan yang positif dan pembelian obligasi bank sentral. S.A. “Kami berharap tren ini tetap sama pada akhir tahun.”

Obligasi 10 tahun dari kedua negara memiliki penyangga sekitar 470 basis poin dalam perbendaharaan jatuh tempo yang identik. Terlepas dari pergerakan baru-baru ini, kesenjangan untuk obligasi rupee mendekati rata-rata lima tahun, sementara itu telah diperketat dari rata-rata 515 basis poin untuk utang rupee.

Premi yang diterbitkan oleh obligasi Win dan Pot adalah sekitar 70 basis poin atau kurang pada catatan serupa, yang membuatnya sangat rentan terhadap fluktuasi treasury.

Indonesia telah berjanji untuk mengurangi defisit anggaran menjadi kurang dari 3% dari PDB pada tahun 2023, sementara India telah mempertahankan rencana pinjamannya untuk paruh kedua tahun keuangan yang berakhir Maret 2022 minggu ini.

Targetnya adalah untuk mengurangi defisit anggaran untuk tahun fiskal ini menjadi 6,3% dari PDB, atau setengah poin persentase lebih rendah dari yang ditetapkan sebelumnya, dalam rangka meningkatkan pendapatan.

Kemungkinan kombinasi indeks obligasi global dipandang sebagai katalis positif lain untuk obligasi India.

Dalam tiga bulan yang berakhir September, obligasi asing mengalirkan $3,3 miliar ke obligasi India, dan obligasi rupee mengalami arus keluar bersih dari kuartal ketiga 2017. Hasil ditambatkan.

Obligasi Rupee Reserve Bank of India menghadapi risiko pengetatan kebijakan segera. Bank sentral pada hari Selasa menarik sejumlah besar uang dari sistem perbankan setelah menetralkan likuiditas program pembelian obligasi sejak pekan lalu.

Risiko makro Bank Sentral Hawkeye untuk pinjaman rupee masih berlanjut karena investor asing memegang sekitar 22% dari surat berharga negara. Meskipun angka tersebut telah turun menjadi 39% pada Januari 2020, namun masih merupakan salah satu yang tertinggi di Asia. – Bloomberg