(Bloomberg) — Nilai tukar rupiah diperkirakan akan melemah hingga tahun 2024 karena ketidakpastian mempengaruhi pikiran investor menjelang pemilu nasional di Indonesia pada bulan Februari.

Mata uang tersebut dapat diperdagangkan setinggi 15.800 per dolar pada kuartal pertama tahun depan, menurut BNY Mellon Corp. dan HSBC Holdings Plc. dan PT Bank Menteri. Itu ditutup pada 15,493 pada hari Jumat.

Secara historis, rupee berkinerja buruk menjelang pemilu. Kali ini kekhawatirannya berasal dari perubahan sikap setelah satu dekade. Kekhawatiran terhadap stabilitas politik dan kesinambungan kebijakan dapat membebani mata uang ini seiring dengan persiapan negara untuk memilih pengganti Presiden Joko Widodo.

Baca: Panduan Sumpah Kandidat untuk Pemilu di Indonesia

“Selama tiga pemilu terakhir, rupiah berkinerja lebih buruk dibandingkan negara berkembang lainnya yang terpilih empat hingga enam minggu sebelumnya,” kata Joey Chew, kepala penelitian Asia FX di HSBC. Meskipun mata uang tersebut “bertahan” setelah pemilu, jajak pendapat menunjukkan pemungutan suara putaran kedua akan diperlukan pada akhir Juni untuk menentukan pemenang, katanya, yang berpotensi menunda pencairan dana.

Dampaknya terhadap rupee sudah terlihat dari mata uang dengan kinerja terbaik di Asia pada awal tahun ini, yang paling melemah terhadap dolar pada kuartal ini. Meskipun greenback melemah, rupee terdepresiasi hampir 0,3% selama periode tersebut. Sebaliknya, indeks mata uang negara berkembang MSCI mengalami kenaikan sekitar 3,5%.

Meskipun investor asing telah menarik hampir $600 juta dari saham Indonesia sejak bulan Oktober, sekitar $900 juta dalam bentuk obligasi telah memberikan dukungan. Namun, Kartu Skor Bloomberg menunjukkan peringkat utang negara berada pada posisi terbawah di antara negara-negara berkembang.

Jajak pendapat limpasan

Pemilu mendatang dapat menentukan pergerakan rupee dengan menunjukkan apakah pemerintahan baru akan tetap berpegang pada kebijakan Widodo yang telah membantu meningkatkan pendapatan ekspor negara dan mengurangi defisit transaksi berjalan dengan mendukung mata uang tersebut.

Jokowi, yang dikenal sebagai presiden, akan merayakan 10 tahun masa jabatannya pada tahun depan. Selama masa jabatannya, defisit fiskal Indonesia turun tajam dari rekor tertinggi selama pandemi, dan perekonomian tumbuh lebih cepat dibandingkan negara-negara lain di kawasan.

Kandidat utama Prabowo Subianto dan Kanchar Branovo sejauh ini berjanji untuk melanjutkan kebijakan ekonomi Widodo. Saingannya, Anies Baswedan, berjanji akan menarik sebagian darinya, termasuk rencana pendirian ibu kota baru.

Pengumuman resmi pemenang akan dilakukan pada bulan Maret. Namun jika tidak ada kandidat yang memperoleh lebih dari 50% suara, pemungutan suara putaran kedua akan diadakan pada bulan Juni.

“Risiko utamanya adalah jeda berkepanjangan antara pemilu dan pembentukan pemerintahan baru, yang selanjutnya dapat memaparkan rupee terhadap ketidakpastian kebijakan,” kata Aninda Mitra, kepala strategi makro dan investasi Asia di BNY Mellon. Dia mengatakan bank sentral akan tetap menahan diri selama pemilu, “yang akan memberikan penyangga terhadap ketidakpastian politik dalam beberapa bulan mendatang.”

Berikut adalah peristiwa penting perekonomian Asia minggu ini:

• Senin, Desember. 18: Ekspor nonmigas Singapura
• Selasa, Desember. 19: Keputusan Suku Bunga Bank of Japan, Risalah Rapat Kebijakan RBA Desember, Neraca Pembayaran Filipina
• Rabu, 20 Desember: Suku bunga kredit utama Tiongkok 1 dan 5 tahun, pesanan ekspor Taiwan
• Kamis, Desember. 21: Hasil Pembayaran Bank Indonesia, Harga Produsen Korea Selatan dan Data Perdagangan
• Jumat, 22 Desember: Inflasi Malaysia, Inflasi Jepang, Pengangguran Taiwan, Cadangan Devisa Thailand

–Dengan bantuan dari Claire Jiao.

©2023Bloomberg LP