uang pasifik | Ekonomi | Asia Tenggara

Bank Jago adalah bank Indonesia yang menyediakan layanan perbankan digital. Ini juga salah satu perusahaan publik paling berharga di Indonesia, dengan kapitalisasi pasar saat ini Sekitar 10 miliar dolar. Pada awal 2022, ketika saham diperdagangkan pada puncaknya sebelum pasar saham dapat mulai mengukur dengan benar, penilaian itu jauh lebih tinggi.

Sepintas, ini adalah semacam kebingungan. berdasarkan Laporan Tahunan 2021Tahun lalu, Bank Jago memiliki aset sebesar 12,3 triliun rupiah (sekitar $823 juta), termasuk 5,4 triliun pinjaman. Pada $3,7 triliun, basis simpanan mereka juga relatif kecil. Laba operasi perusahaan sebelum pajak kurang dari $1 juta. Dengan margin yang sangat kecil dan beberapa ratus juta dolar dalam bentuk pinjaman dan deposito, mengapa pasar menganggap Jago Bank bernilai miliaran?

Salah satu alasannya adalah kepemimpinan dan rekam jejaknya. Pada tahun 2019, bankir Jerry Ng dan investor Patrick Walgo, salah satu pendiri Grup Northstar, mengakuisisi 51 persen saham pengendali Apa yang kemudian dikenal sebagai Artos Bank, sebuah perhatian yang relatif kecil yang berbasis di Bandung. Ng dikenal karena membantu PT Bank Tabungan Pensiunan Nasional berkembang pesat, antara lain dengan mengembangkan Jenius, salah satu platform perbankan digital terkemuka di Indonesia.

Northstar adalah investor utama di kawasan itu, dengan ikatan dengan raksasa ekuitas swasta AS TPG. Northstar adalah investor awal di Gojek, aplikasi konsumen yang paling sukses dan tersebar luas di Indonesia. Jadi ketika keduanya mengambil alih sebuah bank kecil di Bandung, muncul spekulasi bahwa itu hanyalah langkah pertama dalam sebuah permainan besar di kancah perbankan digital Indonesia.

Perbankan digital masih mendapatkan tempat di kawasan ini, dengan Singapura dan Malaysia baru-baru ini memberikan lisensi perbankan digital pertama untuk perusahaan besar seperti Sea, Grab dan Singtel setelah proses pengenalan yang kompetitif. Seperti yang saya catat saat menulis tentang perkembangan ini, cakupan perbankan digital untuk menjangkau populasi unbanked jauh lebih tinggi di Indonesia daripada di Singapura atau Malaysia. Jika dilakukan dengan benar, bank digital yang dikelola dengan baik di Indonesia memiliki sisi positif yang sangat besar.

Apakah Anda menikmati artikel ini? Klik di sini untuk mendaftar untuk akses penuh. Hanya $5 per bulan.

Potensi Bank Jago terdongkrak saat Gojek diakuisisi, seperti yang diperkirakan banyak pihak 22% saham bank Pada tahun 2020. Dengan Gojek sebagai mitra strategis, Bank Jago akan berada di posisi yang tepat untuk menyediakan layanan keuangan dan perbankan kepada jutaan pengguna aplikasi. Kerjasama dengan Gojek telah berperan dalam meyakinkan pasar bahwa hal-hal besar sedang menunggu Bank Jago. Beberapa bulan kemudian, GIC, salah satu perusahaan dana kekayaan negara Singapura, Mengakuisisi 9 persen saham Anak panah mulai naik.

Ini menciptakan dinamika yang menarik. Valuasi pasar yang besar dari Jago Bank didasarkan pada potensi pertumbuhannya sebagai cabang perbankan/keuangan dari Gojek, perusahaan publik lainnya dengan penilaian pasar yang besar yang juga sebagian besar bergantung pada ekspektasi pertumbuhan di masa depan (seperti yang kita lihat ketika go public, Gojek adalah sejauh ini untuk menghasilkan keuntungan). Apa yang dikatakan penilaian Bank Jago kepada kita adalah bahwa banyak investor menaruh banyak ekuitas ke dalam prediksi tentang raksasa ekonomi digital Indonesia suatu hari nanti, dan peran mendasar yang diharapkan dimainkan oleh Bank Jago dan Gojek dalam ekosistem ini.

Tapi apa yang dilakukan Bank Jago sekarang? Yah, labanya kecil tahun lalu karena portofolio pinjamannya meningkat signifikan dari Rp 908 miliar menjadi Rp 5,4 triliun. Kita harus berharap untuk melihat ini terus tumbuh kuat di tahun-tahun mendatang. Komposisi portofolio pinjaman juga menarik. 79 persen dari outstanding pinjaman (termasuk pinjaman syariah) pada tahun 2021 adalah untuk rumah tangga dalam bentuk kredit konsumen, atau modal kerja untuk bisnis ritel, hotel dan restoran.

Hal ini sangat sejalan dengan apa yang dikatakan oleh pimpinan Bank Jago yang akan mereka lakukan yaitu memberikan kredit kepada pelaku usaha ritel, restoran kecil dan menengah, dan konsumen, orang-orang yang sama yang menggunakan aplikasi Gojek setiap hari. Bank Jago diposisikan secara unik untuk mengidentifikasi nasabah di area ini dan memasarkan produk yang paling cocok untuk mereka.

Ini juga merupakan bagian yang relatif kurang terlayani dari perekonomian Indonesia. Jika melihat portofolio pinjaman sebagian besar bank besar di Indonesia, kredit konsumen dan kredit usaha kecil umumnya tidak mewakili segmen besar dari aktivitas pemberian pinjaman. Dengan Gojek, Bank Jago sangat cocok untuk mengisi celah ini dengan menargetkan dan menawarkan layanan ini kepada usaha kecil dan konsumen yang mungkin kesulitan mengaksesnya. Jika standar penjaminan emisi yang tepat diikuti, ini bisa menjadi nilai tambah yang besar bagi bank dan ekonomi yang lebih luas. Waktu akan memberi tahu apakah ini pada akhirnya membenarkan peringkat setinggi langit.