(Bloomberg) — Indonesia muncul di tengah aksi jual tahun ini di depan rekan-rekan pasar berkembang, sebagian besar karena kombinasi yang tidak biasa dari peristiwa global yang telah menjadikan aset negara sebagai tempat berlindung yang potensial, kata Kavegal Research.

Peningkatan syarat perdagangan karena harga yang lebih tinggi untuk komoditas Indonesia menjadikan negara ini “surga yang tidak biasa,” kata Vincent Tsui, analis Asia di Kavegal Research, melihat kinerja yang terus berlanjut, terutama di pasar saham.

Sementara pasar negara berkembang lainnya seperti India telah terpukul oleh harga energi yang tinggi yang disebabkan oleh perang Ukraina, investor telah diuntungkan oleh produksi batubara dan minyak sawit Indonesia. Mata uangnya telah mengungguli sebagian besar rekan-rekan di Asia, sementara indeks saham utama negara itu telah meningkat lebih dari 2% tahun ini, sementara sebagian besar pasar lainnya berada di zona merah.

“Indonesia diuntungkan dari penarik perdagangan yang kuat dan prospek siklus ekonomi yang membaik,” tulis Sui dalam sebuah catatan. “Dalam waktu dekat, faktor-faktor ini dapat meredakan kekhawatiran investor, membuat Indonesia menjadi pulau langka yang relatif stabil di perairan pasar negara berkembang yang bergejolak.”

Pengembalian ekuitas untuk negara tersebut belum mengejar peningkatan persyaratan perdagangan, yang bisa menjadi katalis untuk keuntungan, tulis Sui. Bank Indonesia mungkin perlu mencari lebih banyak modal karena peraturan baru, dan pemberi pinjaman memiliki “salah satu margin bunga bersih terbaik” di Asia sehingga mereka dapat menarik arus masuk asing, tambahnya. Terakhir, tulisnya, Presiden Joko Widodo dapat meningkatkan upaya untuk meningkatkan infrastruktur untuk memastikan warisannya.

Setelah hampir satu dekade defisit transaksi berjalan, Indonesia diproyeksikan mengalami surplus tahunan sebesar $58 miliar, menurut Dana Moneter Internasional.

“Sebagai eksportir komoditas, Indonesia berada dalam posisi yang patut ditiru dibandingkan dengan negara-negara berkembang lainnya,” kata Frederick Newman, co-head of Asia economic research di HSBC Holdings plc di Hong Kong.

© 2022 Bloomberg LP