Saham Toshiba naik lebih dari 5 persen pada hari Jumat setelah Bain Capital mendapatkan dukungan dari pemegang saham terbesar perusahaan dan membuka pembicaraan dengan investor lain tentang kemungkinan kesepakatan untuk mengakuisisi konglomerat Jepang berusia 140 tahun.

Perusahaan ekuitas swasta AS diperkirakan akan berada dalam posisi untuk mengajukan proposal resmi kepada Toshiba “relatif segera,” menurut orang-orang yang dekat dengan situasi tersebut, dan telah menerima indikasi dukungan untuk kesepakatan potensial dari dalam eselon atas perusahaan.

Pembelian Toshiba, yang akan menjadi momen penting dan terbesar di Jepang uang muka ekuitas swasta Di ekonomi terbesar ketiga di dunia, telah menjadi fokus spekulasi di antara para pemegang sahamnya selama 12 bulan. Beberapa orang berpendapat bahwa perusahaan ini bernilai lebih dari $ 20 miliar.

Dukungan penting Bain dari Effissimo Capital Management, pemegang saham terbesar Toshiba, menambah tekanan signifikan bagi perusahaan Jepang untuk secara aktif mengajukan tawaran pengambilalihan dari konsorsium yang dipimpin ekuitas swasta dan menemukan jalan keluar dari kumpulan yang berkembang. hubungan bermuatan dengan pemegang saham.

Dalam pengajuan peraturan pada hari Kamis, dana yang berbasis di Singapura Effissimo mengatakan telah setuju untuk menjual 9,9 persen sahamnya di Toshiba jika Bain meluncurkan penawaran yang memenuhi persetujuan peraturan.

Orang-orang yang dekat dengan perusahaan mengatakan bahwa fakta bahwa tawaran Bain tidak akan melupakan eksekutif dan anggota dewan Toshiba, kontras dengan Pendekatan awal yang mengejutkan April lalu, oleh perusahaan ekuitas swasta saingan CVC, yang akhirnya menyebabkan pengunduran diri Mantan CEO Nobuaki Kurumatani.

Bain berbicara dengan pemegang saham utama lainnya tentang tanggapan potensial mereka terhadap tawaran tersebut dan membuka diskusi dengan investor Jepang yang akan membentuk bagian dari konsorsium akuisisi dan membantu menghilangkan kekhawatiran peraturan tentang Toshiba yang jatuh ke dalam kepemilikan asing.

Selain statusnya sebagai simbol kekuatan industri Jepang – setelah reli hari Jumat, Toshiba memiliki kapitalisasi pasar sebesar $17,3 miliar – bisnis Toshiba mencakup area sensitif termasuk tenaga nuklir, pertahanan, dan semikonduktor.

Bankir dan pengacara mengatakan pengambilalihan penuh Toshiba oleh konsorsium asing mungkin tidak mungkin, mengingat pembatasan Jepang baru-baru ini direvisi. Devisa dan perdagangan luar negeri.

Perjanjian baru-baru ini antara Bain dan Effissimo mencegah penjualan sahamnya ke Penawar potensial lainnyayang menimbulkan rintangan signifikan bagi KKR, Blackstone, dan perusahaan ekuitas swasta lainnya yang telah menjajaki kesepakatan akuisisi dengan Toshiba.

Pekan lalu, dalam konfrontasi langka dan momen bersejarah bagi perusahaan Jepang, investor Toshiba Tawaran perusahaan ditolak untuk membagi dirinya menjadi dua, tetapi juga menolak rencana dari pemegang saham utama yang meminta kelompok Jepang untuk membuka kembali pembicaraan mengenai kemungkinan pengambilalihan.

Terlepas dari hasil itu, tokoh senior Toshiba memperlakukan pemungutan suara sebagai peringatan yang jelas bahwa tanpa membuka pembicaraan dengan calon pelamar, perusahaan berisiko mengalami krisis permanen dan kerusakan jangka panjang pada daya saingnya, orang yang mengetahui masalah tersebut mengatakan.

Dalam sebuah pernyataan, Bain mengatakan belum ada keputusan untuk tawaran membeli Toshiba, menambahkan, “Kami menyadari bahwa ada banyak tantangan yang harus diselesaikan.” Ia menambahkan bahwa kelompok tersebut akan mengadakan pembicaraan dengan manajemen Toshiba, pemerintah Jepang, bank dan pemangku kepentingan lainnya.

Toshiba mengatakan tidak berpartisipasi dalam perjanjian antara Effissimo dan Bain, tetapi menambahkan bahwa mereka akan “melakukan segala upaya untuk membangun kepercayaan dengan pemegang saham dan mempertimbangkan kembali pilihan strategisnya untuk terus meningkatkan nilai perusahaan.”

Effissimo mengatakan dia telah memberikan pengungkapan yang diminta dan bahwa “sementara kami bermaksud untuk membagikan pemikiran kami tentang topik ini pada waktunya, kami meminta Anda bersabar saat ini.”