Oleh Shalu Shrivastava

BENGALURU (Reuters) – Bank sentral Indonesia akan menunggu hingga paruh kedua tahun ini sebelum menaikkan suku bunga untuk mendorong pertumbuhan ekonomi, meskipun Federal Reserve AS kemungkinan akan memperketat kebijakan moneter sesegera mungkin pada bulan Maret, jajak pendapat Reuters menunjukkan.

Gubernur Bank Indonesia (BI) Peri Warjiu mengatakan pada pertemuan bulan Desember bahwa normalisasi kebijakan tidak serta merta mengikuti langkah The Fed, dan bahwa suku bunga akan tetap rendah sampai inflasi meningkat.

Berbeda dengan AS, di mana inflasi berada pada level tertinggi dalam 40 tahun, inflasi di ekonomi terbesar di Asia Tenggara itu berada di bawah kisaran target bank sentral 2%-4% selama 19 bulan, memberikan ruang untuk mempertahankan suku bunga stabil.

Ke-30 ekonom memperkirakan Bank Indonesia akan mempertahankan suku bunga acuan tujuh hari reverse repo pada rekor terendah 3,50% pada pertemuan kebijakan 19-20 Januari.

“Kami tetap percaya bahwa BI akan mempertahankan suku bunga acuan pada 3,50% bulan ini, mengingat tekanan inflasi masih lemah,” kata Josua Pardidi, kepala ekonom di Permata Bank.

Namun, dengan pejabat Fed mengisyaratkan kenaikan suku bunga kuartal ini, BI akan berada di bawah tekanan untuk memulai siklus pengetatan segera setelahnya untuk menghindari pelemahan mata uang dan potensi arus keluar modal yang besar.

Dalam jajak pendapat Reuters 11-17 Januari, BI diperkirakan akan menaikkan suku bunga repo tujuh hari sebesar 50 basis poin pada paruh kedua tahun ini dalam dua fase, menjadi 3,75% pada kuartal ketiga dan kemudian 4,00% pada kuartal keempat. .

Para ekonom mencatat bahwa “sementara intelijen bisnis mungkin lebih suka mempertahankan stabilitas suku bunga kebijakan untuk mendukung perekonomian, bank sentral masih harus menaikkan lebih cepat dari yang kita asumsikan jika Fed yang hawkish dari perkiraan menyebabkan penurunan nilai Rupiah yang signifikan” di Barclays.

Rupiah Indonesia tetap stabil di tengah ledakan ekspor karena kenaikan tajam harga komoditas dan merupakan salah satu pasar negara berkembang terbaik di Asia tahun lalu, terdepresiasi hanya 1,5% terhadap dolar.

Indonesia telah mencatat surplus perdagangan sejak Mei 2020, tetapi surplus menyempit pada Desember ke level terendah 20 bulan. Ekonom juga berhati-hati, karena larangan ekspor batu bara pemerintah bisa membuat neraca perdagangan menjadi defisit.

“Surplus perdagangan mungkin telah mencapai puncaknya, dan volatilitas pasar dapat meningkat karena Federal Reserve AS mengurangi dukungan moneter, yang dapat mempengaruhi aliran portofolio ke Indonesia,” kata Crystal Tan, seorang ekonom di ANZ.

“Secara keseluruhan, normalisasi kebijakan AS yang teratur kemungkinan akan melawan Rupiah dengan baik terhadap insiden ini, tetapi tindakan tergesa-gesa untuk membendung inflasi dapat meningkatkan ketidakpastian pasar.”

Survei tersebut juga memperkirakan inflasi akan meningkat, tetapi tetap dalam kisaran target untuk intelijen bisnis, masing-masing dengan rata-rata 2,9% dan 3,1% untuk 2022 dan 2023.

Ekonomi Indonesia kemungkinan akan tumbuh sebesar 4,7% pada kuartal terakhir tahun 2021 dan 3,5% untuk sepanjang tahun. Pertumbuhan setahun penuh untuk tahun ini dan tahun depan diperkirakan sebesar 5,1%.

(Laporan oleh Shalu Shrivastava; polling oleh Prirana Bhatt, Devayani Sathian dan MD Manzer Hussain; Editing oleh Ross Finley/Mark Heinrich)