Saya melihat harga bensin naik lebih banyak meskipun penurunan permintaan jangka pendek dan jangka panjang yang sederhana ini.

oleh Serigala Richter ke Jalan Serigala.

Kekacauan harga yang terjadi di pompa sekarang melakukan beberapa penghancuran permintaan. Kami telah melihat tanda-tanda itu. Kami berada di awal musim berkendara, tetapi permintaan bensin tidak mengikuti pola klasik kenaikan musiman.

Administrasi Informasi Energi Departemen Energi melaporkan bahwa konsumsi bensin, sebesar 8,85 juta barel per hari (rata-rata pergerakan empat minggu) turun 2,7% dari periode yang sama tahun 2021, dan sebesar 6,1% dari periode yang sama tahun 2019. Konsumsi di 2022 ( Garis merah) tidak mengikuti peningkatan mengemudi musim panas: hanya naik 1,3% dari awal Maret. Namun pada Mei 2019 (berwarna abu-abu), konsumsi naik 5,2% dari Maret, dan pada Mei 2021 (berwarna hitam), konsumsi 11,9% lebih tinggi dari Maret.

Perhatikan bahwa EIA mengukur konsumsi bensin dalam bentuk barel yang dipasok ke pasar oleh kilang, mixer, dll., bukan berdasarkan penjualan eceran di pompa bensin.

Pada Oktober, November, dan Desember tahun lalu, konsumsi bensin melampaui levelnya pada 2019. Ketika goncangan harga bensin mulai menyebar di kalangan konsumen, konsumsi menurun, tetapi sejauh ini belum berdampak besar, konsumen tampaknya mulai terbiasa dengan rasa sakit, dan permintaan untuk penghancuran tidak memburuk selama beberapa minggu terakhir:

Apa yang dihadapi konsumen di SPBU adalah kenaikan besar-besaran harga bensin, termasuk sedikit penurunan di bulan April untuk membingungkan semua orang dan menyebarkan beberapa harapan palsu bahwa kenaikan harga sudah berakhir. Pada bulan Mei, kenaikan harga kembali ke level tertinggi baru. Pada hari Senin, ukuran EIA mingguan mencapai $4,59 per galon reguler:

Penghancuran permintaan jangka panjang terjadi, tetapi ini adalah proses yang lambat.

Tahun puncak untuk konsumsi bensin adalah 2016, 2017, 2018, dan 2019, semuanya sekitar 9,3 juta barel per hari, dan sedikit lebih tinggi dari 2007, dengan penurunan -6,3% di antaranya. Selama musim mengemudi musim panas, itu memuncak pada 9,7 juta barel per hari.

Ternyata tahun 2016-2019 adalah puncak konsumsi bensin di Amerika Serikat. Kenaikan harga saat ini mengubah pola pembelian kendaraan kembali menjadi kendaraan yang lebih ekonomis, termasuk mobil yang lebih kecil dan powertrain hybrid, Kami sudah melihat tanda-tandanya. Pergeseran pola pembelian ini memiliki konsekuensi jangka panjang untuk konsumsi bensin.

Pembuat mobil tua akhirnya mulai meluncurkan kendaraan listrik, dan sementara produksi skala besar masih terhambat oleh berbagai kekurangan, terutama kekurangan semikonduktor yang menimpa pembuat mobil pada semua model mereka, ada permintaan besar untuk EV dan daftar tunggu. . 1,44 juta kendaraan listrik ada di jalan raya di AS Ini menyumbang hanya 0,5% dari 280 juta kendaraan yang beroperasitetapi penjualan mobil listrik sedang booming, penjualan mobil ICE menurun, dan setiap persentase peningkatan pangsa kendaraan listrik menunjukkan penurunan yang jelas dalam konsumsi bensin.

Dan gelombang di antara pekerja kantoran dari bekerja dari rumah selama pandemi telah berubah menjadi semacam kecenderungan permanen untuk bekerja setidaknya paruh waktu dari rumah, di mana perjalanan tidak lagi menjadi kegiatan sehari-hari, tetapi mungkin menjadi sesuatu yang kedua atau tiga kali seminggu. , yang secara signifikan mengurangi konsumsi Bensin adalah untuk keluarga-keluarga tersebut, terutama mereka yang melakukan perjalanan jauh, dan cukup banyak dari keluarga-keluarga tersebut yang akan menghilangkan beberapa permintaan yang terlihat dari meja.

Penghancuran permintaan dalam jangka pendek.

Kenaikan harga bensin menyebabkan beberapa perubahan dalam apa yang dilakukan orang ketika mereka merogoh kocek: mereka mulai mengurangi mengemudi, mereka mulai mempermudah menghemat bahan bakar saat mengemudi, dan mereka mulai memprioritaskan mobil paling ekonomis di rumah mereka. Mereka mungkin membatalkan perjalanan darat dan mengurangi mengemudi saat berlibur.

Tetapi ini adalah efek jangka pendek, hal-hal yang mungkin dilakukan orang tahun ini, atau bulan ini, tetapi begitu mereka terbiasa dengan harga gas yang lebih tinggi, dan mungkin mereka mendapatkan kenaikan gaji yang membuat harga gas yang lebih tinggi itu tidak terlalu beracun, beberapa dari perubahan itu akan santai.

Mengklaim kehancuran saat orang kembali ke angkutan massal?

Seberapa tinggi harga bensin akan naik sebelum orang kembali ke kereta komuter? Sistem kereta penumpang di seluruh Amerika Serikat telah mengalami kehilangan penumpang yang sangat besar selama pandemi, ketika orang mulai mengemudi untuk bekerja atau tinggal di rumah untuk bekerja.

Jadi, apakah kenaikan harga saat ini cukup untuk membuat orang kembali naik kereta? Mari kita lihat kereta BART di San Francisco Bay Area. Di sini, pengemudi menghadapi harga bensin di kisaran $6, tol dinaikkan untuk jembatan, dan kemacetan lalu lintas yang hampir sama buruknya dengan sebelum pandemi. Ini akan menjadi insentif besar untuk kembali ke BART.

Jadi mari kita lihat. Ya, pada bulan Maret, ketika harga bensin melonjak ke level tertinggi baru, jumlah penumpang BART melonjak 32% menjadi 3,34 juta perjalanan, dari 2,52 juta pada Februari. Dan di bulan April, ketika harga bensin turun sedikit, jumlah penumpang naik sedikit menjadi 3,38 juta. Dan sekarang di bulan Mei, ketika harga bensin di banyak SPBU di atas $6 per galon – kita harus menunggu data Mei. Saya mengharapkan lonjakan penumpang lain, mirip dengan Maret. Oleh karena itu, permintaan bensin dihancurkan oleh orang-orang yang kembali ke angkutan massal, tetapi hanya dalam langkah-langkah kecil, dan 67% penumpang tetap di bawah kisaran 10 juta sebelum pandemi:

Saya melihat harga bensin naik meskipun ada sedikit penurunan permintaan.

Ada sedikit penurunan permintaan dari perubahan jangka pendek dalam perilaku mengemudi, dari perubahan jangka panjang dalam jenis kendaraan yang dibeli orang, dan dari orang yang kembali ke angkutan massal dalam langkah-langkah kecil. Tapi itu bukan penurunan permintaan, hanya penurunan sederhana yang akan berlangsung selama bertahun-tahun.

Dan industri juga dapat mengetahuinya, dan mereka akan terus memangkas investasi dan mampu menangani permintaan yang lesu ini. Dan tidak ada yang berubah. Jika tiba-tiba ada penurunan permintaan, itu akan berbeda. Tapi ini tidak terjadi pada harga ini.

Senang membaca WOLF STREET dan ingin mendukungnya? Gunakan pemblokir iklan – Saya sangat mengerti mengapa – tetapi apakah Anda ingin mendukung situs ini? Anda dapat menyumbang. Saya sangat menghargai itu. Klik pada segelas bir dan es teh untuk mempelajari cara melakukannya:

Apakah Anda ingin diberi tahu melalui email saat WOLF STREET menerbitkan artikel baru? Daftar disini.