Google Ini telah bertahun-tahun mengejar ketinggalan di pasar infrastruktur cloud, dengan industri ini dipandang sebagai sepertiga jauh di AS, setelah Amazon Dan Microsoft. Tantangan bagi investor adalah ketiga perusahaan tersebut tidak melaporkan metrik infrastruktur cloud dengan cara yang membuat mereka mudah dibandingkan.

Namun, perkiraan internal yang disusun oleh karyawan Google, berdasarkan dokumen Microsoft yang bocor dan beberapa ekstrapolasi dari statistik pasar lainnya, menunjukkan bahwa Google berpikir lebih dekat ke posisi kedua daripada yang diperkirakan analis.

Dokumen Google memperkirakan bahwa Microsoft menghasilkan kurang dari $29 miliar dalam pendapatan konsumsi Azure pada tahun fiskal terbarunya, yang berakhir pada 30 Juni, mencerminkan nilai layanan infrastruktur cloud yang digunakan pelanggan. Itu beberapa miliar dolar lebih sedikit dari perkiraan analis Wall Street. Bank of America adalah yang paling optimis, memperkirakan Azure menarik $37,5 miliar pada tahun fiskal 2022. Cowen memperkirakan pendapatan sebesar $33,9 miliar, dan UBS mengatakan $32,3 miliar.

Dokumen dari Google menyatakan Azure mengakhiri tahun fiskal 2022 dengan kerugian operasional hampir $3 miliar, turun dari kerugian lebih dari $5 miliar setahun sebelumnya. Ia mengklaim bahwa biaya penjualan dan pemasaran Azure mendekati $10 miliar, yang merupakan 34% dari pendapatan konsumen. Microsoft Dia berkata Biaya penjualan dan pemasaran untuk seluruh perusahaan menyumbang 11% dari pendapatan selama periode yang sama.

Seorang analis menolak penghitungan akhir Google.

“Tidak mungkin Anda bisa kehilangan sebanyak itu,” kata Derek Wood, seorang analis di Cowen yang memiliki peringkat beli di saham Microsoft. Penelitiannya menunjukkan bahwa Azure membanggakan margin operasi lebih dari 30%, dibandingkan dengan perkiraan Google tentang margin -10%.

Cloud mewakili salah satu pertarungan paling berisiko dalam teknologi, karena perusahaan teknologi terbesar dan paling menguntungkan di Amerika mencoba untuk memenangkan kesepakatan yang menguntungkan dari perusahaan besar dan lembaga pemerintah, yang semakin mendorong kebutuhan komputasi dan penyimpanan kritis dari pusat data mereka sendiri.

Baik Google dan Microsoft telah berinvestasi besar-besaran untuk mencegah Amazon Web Services mendominasi pasar yang dirintis oleh perusahaan e-commerce pada tahun 2006. Tetapi perusahaan tersebut belum sepenuhnya mengumumkan hasil mereka.

Microsoft memberikan pertumbuhan dari tahun ke tahun untuk Azure dan layanan cloud lainnya tetapi tidak memberikan jumlah dolar, juga tidak mengatakan berapa banyak pertumbuhan yang berasal dari Azure saja. Skala Azure dan layanan cloud lainnya mencakup, antara lain, Alat Mobilitas dan Keamanan Perusahaan, atau EMS, yang merupakan alat yang dapat dijual terpisah.

Sementara itu, Alphabet, perusahaan induk Google, tidak memberi tahu investor berapa banyak pendapatan atau pendapatan operasional yang dihasilkan Google Cloud Platform atau GCP. Itu hanya mengungkapkan angka-angka ini untuk apa yang disebutnya Google Cloud, yang mencakup langganan ke perangkat lunak kolaborasi Google Workspace, serta GCP, yang merupakan pesaing langsung ke Azure.

Laporan Amazon serupa Pendapatan dan pendapatan operasional untuk AWS, memberi investor gambaran paling bersih tentang bisnis cloud-nya dari ketiganya. AWS membukukan margin operasi sebesar 26% pada kuartal ketiga, sementara Google Cloud Group melaporkan margin operasi -10%.

Microsoft tidak pernah menetapkan laba kotor atau laba operasi untuk divisi Azure. Direktur Eksekutif Satya Nadella Dia mengatakan pada 2019 bahwa adopsi pelanggan dari “layanan tingkat tinggi” di luar komputasi mentah dan sumber daya penyimpanan dapat menghasilkan “margin yang baik dalam jangka panjang”.

untuk saya Data dari GartnerAWS menguasai 39% pasar infrastruktur cloud global pada tahun 2021, diikuti oleh Microsoft dengan 21%, Alibaba China dengan 9,5%, dan Google dengan 7,1%.

Perwakilan Google dan Microsoft menolak berkomentar untuk cerita ini.

Menurut dokumen Google, parsing mengikuti Artikel orang dalam, yang mengutip tawaran bocor dari Microsoft yang menyertakan pendapatan konsumsi Azure, atau ACR, untuk bisnis korporat AS dalam beberapa tahun terakhir. Google mengatakan dalam dokumennya bahwa presentasi yang bocor memungkinkan pemodelan bisnis yang lebih akurat, dan akun Google menunjukkan bahwa ACR adalah sumber pendapatan utama untuk Azure dan layanan cloud lainnya.

Google membuat serangkaian asumsi berdasarkan informasi ACR yang bocor. Itu dekat dengan ACR di luar negeri berdasarkan Microsoft penyingkapan Bahwa sekitar 51% pendapatan berasal dari Amerika Serikat pada tahun fiskal 2022. Google kemudian menambahkan pendapatan dari segmen pelanggan lainnya, seperti sektor publik dan industri yang diatur, berdasarkan data pasar dari Gartner dan sumber lainnya.

Untuk menentukan biaya operasional, Google berasumsi bahwa 65.000 orang terutama berdedikasi atau bekerja di Azure, mengacu pada orang dalam. Transfer Dia mengatakan bahwa organisasi Microsoft Cloud dan AI memiliki lebih dari 60.000 karyawan.

Jika Google benar, maka ACR Microsoft akan menjadi sekitar 40% lebih besar dari bisnis AWS Amazon dan 27% lebih besar dari bisnis cloud Google.

“Analis menyertakan alokasi pendapatan dari EMS dan Power BI, keduanya bisnis SaaS yang sangat menguntungkan dengan perkiraan margin kotor lebih dari 80%,” kata dokumen Google. “Untuk analisis profitabilitas Azure yang realistis, alokasi ini harus dihapus.”

Google menyimpulkan bahwa pertumbuhan ACR Microsoft melambat dari 61% pada tahun fiskal 2020 menjadi sekitar 50% pada tahun fiskal 2022. Itu pertumbuhan yang lebih cepat daripada angka yang disediakan Microsoft untuk semua Azure dan layanan cloud lainnya, yang meningkat dari 56% menjadi 45% selama periode yang sama. .

Google memproyeksikan bahwa laba kotor Azure, atau pendapatan yang tersisa setelah harga pokok penjualan, akan meningkat dari kurang dari 29% pada tahun fiskal 2019 menjadi hampir 63% pada tahun fiskal 2022. CFO Microsoft Amy Hood mengatakan efisiensi perangkat keras dan perangkat lunak membantu Perusahaan memperluas pendapatan kotor Azure batas.

Pada level ini, cloud akan kurang menguntungkan dibandingkan waralaba perangkat lunak Microsoft Windows dan Office. Total margin kotor Microsoft pada tahun fiskal 2022 adalah sekitar 68%.

Tak satu pun dari tiga pemimpin pasar AS yang mengumumkan margin laba kotor untuk cluster cloud mereka.

Quinn mengharapkan rangkaian Azure yang lebih luas dan rangkaian layanan cloud lainnya untuk menyumbang 27% dari pendapatan Microsoft pada tahun fiskal 2023 saat ini. Dia mengatakan Microsoft dapat membereskan semuanya dengan memberikan detail yang lebih terperinci.

“Memiliki pengungkapan yang lebih spesifik tentang itu akan sangat membantu,” kata Wood.

Jam tangan: Apple vs Microsoft? Manajer dana yang unggul mengatakan ada pemenang yang jelas