Berbagai negara — misalnya India, Meksiko, dan india — dapat menjadi “terbaik” bagi perusahaan yang pindah dari China. Hal ini akan membuka peluang bagi investor untuk memperoleh keuntungan dari lepas landasnya aktivitas industri di negara-negara tersebut, serta dari pemulihan ekonomi selanjutnya karena lebih banyak investasi mengalir masuk.

Hampir seperempat responden dalam survei anggota Kamar Dagang Amerika di China pada bulan April mengatakan mereka sedang mempertimbangkan untuk pindah atau bekerja untuk melakukannya. 27% lainnya mengatakan mereka telah memprioritaskan kembali investasi mereka di negara lain, naik 21 poin persentase dari survei di awal tahun.

satu negara bagian Bersaing untuk bisnis ini Indialah yang tertinggal di belakang Cina dalam pertumbuhan industrialisasi selama beberapa dekade. Ini telah meningkatkan insentif seperti pemotongan pajak, bea impor yang lebih rendah, dan infrastruktur yang lebih baik untuk menarik perusahaan yang mencari alternatif selain China.

Posisinya kuat karena tidak seperti China yang populasi usia kerjanya sudah menurun, India diperkirakan memiliki lebih dari 240 juta orang yang mencari pekerjaan dalam 20 tahun ke depan. Hal ini menjadikannya kandidat alami untuk memanfaatkan gelombang berikutnya dari relokasi manufaktur berbiaya rendah.

“Jika kita berpikir tentang 10-20 tahun ke depan, melihat kebijakan dan faktor seperti lapangan kerja, tren pergeseran sedang berlangsung, dan bintang-bintang berbaris saat manufaktur bergeser ke India,” tulis analis Bernstein, Venugopal Garre dalam catatan baru-baru ini.

Analis juga melihat negara Asia lainnya seperti Indonesia – dan yang ada di Amerika Latin, khususnya Meksiko – berada dalam posisi untuk menjadi destinasi panas..

Kedekatan Meksiko dengan Amerika Serikat adalah salah satu daya tarik tetapi memiliki keuntungan lain. Dalam diskusi panel di Milken Institute Global Investment Conference minggu laluDan Eugenio Madero, presiden Rassini, produsen komponen suspensi untuk kendaraan komersial ringan, mencatat bahwa Meksiko memiliki tingkat kelulusan insinyur per kapita yang lebih tinggi daripada India.

Masalahnya adalah bahwa dana pasar negara berkembang berskala besar mungkin tidak memberi investor keinginan untuk mengambil keuntungan dari eksposur yang signifikan ke pasar tersebut. Misalnya, dana iShares MSCI Emerging Markets (EEM) memegang kurang dari 2% di Indonesia dan hanya 2,6% di Meksiko pada akhir kuartal pertama. Angka di India kurang dari 14%.

Namun, ada dana yang memungkinkan investor menunggangi potensi gelombang berikutnya. Baron Ini bekerja dengan MorningstarDirect untuk menyaring berbagai dana pasar negara berkembang yang terdiversifikasi bagi mereka yang memiliki alokasi lebih tinggi untuk masing-masing pasar ini daripada Indeks Pasar Berkembang MSCI. Dan dia memiliki rekor setidaknya tiga tahun.

10 dana teratas yang dipotong termasuk strategi investasi aktif dan pasif.

Dikelola oleh manajer global veteran Rajeev Jain, GQG Partners Emerging Markets Equity Fund (GQGPX) memiliki salah satu alokasi terbesar ke India, sebesar 34%, ditambah 6% di Meksiko dan sekitar 5% di india. Dana tersebut, yang membebankan rasio pengeluaran 1,16%, mencerminkan kehati-hatian Jin tentang prospek jangka panjang China. Dia mengatakan negara itu menghadapi tantangan struktural untuk pertumbuhannya, termasuk populasi usia kerja yang menyusut dan cengkeraman ekonomi Xi Jinping yang semakin ketat, belum lagi masalah geopolitik.

Di antara grup tersebut, Allspring Emerging Markets Equity (EMGYX) memiliki saham terbesar di Meksiko, dengan raksasa minuman dan ritel Fomento Economico Mexicana (FMX) memegang saham terbesar. Ini memiliki rasio biaya yang relatif tinggi sebesar 1,36%, menurut

bintang Kejora
.

Dana Ekuitas Pasar Berkembang (Emerging Markets Equity Fund/JFAMX) senilai $8 miliar milik JPMorgan, dengan rasio pengeluaran sebesar 1,24%, juga memiliki saham yang lebih besar dalam kepemilikan di Indonesia dan India daripada rekan-rekannya. Kepemilikan terbesar termasuk perusahaan keuangan di kedua negara, termasuk HDFC Bank dan PT Bank Central Asia.

Di antara opsi yang lebih murah adalah dana indeks Vanguard Emerging Markets senilai $98 miliar. Dana pasif memiliki alokasi yang sedikit lebih tinggi untuk masing-masing pasar ini daripada rekan-rekannya dan membebankan rasio pengeluaran sebesar 0,29%.

Beberapa penasihat dana telah meminta Pendekatan pasar berkembang yang mengecualikan China Karena bobotnya yang sangat besar di MSCI Emerging Markets Core Index. Industri telah meluncurkan banyak dari dana ini karena investor mencoba mendapatkan lebih banyak bantuan dari pasar negara berkembang yang lebih kecil dan karena investor semakin waspada terhadap China.

iShares MSCI Emerging Mkts ex China ETF (EMXC) adalah salah satu contoh di ujung bawah skala dalam hal biaya. Ini memiliki rasio biaya 0,25% dan alokasi besar untuk berbagai pasar yang lebih kecil, dengan 20% di India, 4% di Meksiko, dan 3% di india.

ETF juga memiliki ketentuan yang lebih besar untuk perusahaan di Arab Saudi. Hal ini memberi investor eksposur ke bagian dunia yang lebih menarik karena arus perdagangan dan modal dinilai kembali dan dunia menyesuaikan diri dengan hubungan yang tegang antara AS dan China. CEO Citi Jane Fraser mengatakan kepada panel lain di konferensi Milken bahwa dia belum pernah melihat aktivitas sebanyak ini antara Timur Tengah, China, dan Hong Kong.

Bagi investor yang mencoba memanfaatkan minat yang meningkat di area yang dapat memperoleh manfaat dari dorongan diversifikasi di luar China, daftar ini menawarkan titik awal.

Tulis ke Reshma Kapadia di [email protected]