Washington, DC: Dewan Direktur Dana Moneter Internasional (IMF) Menyelesaikan Konsultasi Artikel IV 2020 [1] Dengan Indonesia.

Perekonomian Indonesia secara bertahap pulih pada paruh pertama tahun 2020 karena respons kebijakan yang berani, komprehensif, dan terintegrasi untuk mengatasi kesulitan sosial ekonomi yang disebabkan oleh epidemi COVID-19. PDB riil tumbuh sebesar 3,2 persen pada tahun 2020: Q3 (q / q, sa) dan diperkirakan akan menyusut sebesar 1,9 persen secara keseluruhan pada tahun 2020. Inflasi umum mencapai 1,7 persen (y / y) pada akhir tahun 2020, jauh di bawah target Bank Indonesia (3 ± 1 persen), yang menyebabkan turunnya harga pangan karena panen yang kuat. Defisit transaksi berjalan diperkirakan akan turun menjadi 0,5 persen dari PDB pada tahun 2020, sebagian besar disebabkan oleh penurunan impor yang tajam.

Prospeknya positif. PDB riil diperkirakan akan meningkat sebesar 4,8 persen pada tahun 2021 dan 6 persen pada tahun 2022, didorong oleh langkah-langkah dukungan kebijakan yang kuat, termasuk peningkatan investasi publik dan program distribusi vaksin Pemerintah ID 19 serta peningkatan kondisi ekonomi dan keuangan global. 21 Inflasi diproyeksikan akan meningkat secara bertahap hingga 3 persen (y / y) pada akhir tahun 2021. Defisit akun saat ini diperkirakan akan melebar menjadi 1,5 persen dari PDB pada tahun 2021, mencerminkan impor yang lebih tinggi yang didorong oleh pemulihan ekonomi. Peringkat kredit diperkirakan akan meningkat dengan aktivitas yang kuat pada tahun 2021, meskipun tetap di bawah pertumbuhan PDB nominal karena peningkatan kualitas aset dan peningkatan risiko terhadap keuntungan bank. Ketidakpastian yang melingkupi perspektif pembangunan lebih besar dari biasanya. Vaksinasi awal yang meluas adalah risiko sebaliknya, sementara penundaan dapat menyebabkan infeksi yang lebih kronis, yang dapat merugikan. Penurunan keuangan makro dari epidemi dan kemerosotan ekonomi mungkin lebih besar dari yang diharapkan, dan kondisi kredit akan lambat untuk diperbaiki.

Evaluasi Dewan [2]

Direktur Pelaksana memuji langkah-langkah regulasi dan kebijakan pro-ekonomi dari pihak berwenang yang berperan dalam mengurangi dampak ekonomi dari epidemi. Mereka mencatat bahwa fundamental Indonesia yang kuat dan rekam jejak kebijakan makroekonomi yang hati-hati telah berkontribusi pada penurunan ekonomi.

Para direktur mencatat bahwa kebijakan moneter dan moneter yang mendukung peningkatan investasi publik yang diharapkan juga akan membantu mendorong pemulihan ekonomi. Mereka mengamati bahwa risiko terhadap prospek cenderung negatif, terutama karena ketidakpastian domestik dan global yang terkait dengan epidemi. Namun, penyelesaian yang cepat dari program vaksinasi yang tersebar luas adalah risiko yang terbalik, dan para direktur didorong oleh peningkatan pendanaan baru-baru ini untuk tanggapan kebijakan kesehatan terhadap epidemi. Mereka mencatat bahwa ada tempat bagi kebijakan ekonomi di Indonesia untuk memberikan dukungan tambahan jika risiko yang merugikan ditindaklanjuti. Mereka menyambut baik langkah untuk mempromosikan transparansi dan memastikan efektivitas pengeluaran terkait epidemi.

Para direktur memuji komitmen pihak berwenang untuk kembali ke pagu defisit anggaran resmi pada tahun 2023, dengan mencatat pentingnya memisahkan langkah-langkah luar biasa secara seragam. Mereka menekankan perlunya mendukung aturan keuangan dengan strategi keuangan jangka menengah yang mencakup ukuran pendapatan. Pendapatan pemerintah yang lebih tinggi akan membantu menciptakan ruang untuk meningkatkan pengeluaran pembangunan dan mendukung pertumbuhan yang berkelanjutan dan inklusif. Dukungan pengembangan keterampilan akan menjadi penting.

Dari perspektif inflasi, direksi setuju bahwa mempertahankan posisi kebijakan moneter adalah hal yang tepat. Mereka mencatat strategi pihak berwenang untuk mengejar kasino melalui kebijakan suku bunga rendah dan pembelian obligasi pemerintah oleh Bank Indonesia dalam keadaan luar biasa saat ini. Mereka menyambut baik rencana Bank Indonesia untuk melakukan pembelian obligasi pada 2021 guna mengimbangi manfaat dan risiko pembiayaan valuta asing. Mereka menyarankan bahwa klarifikasi kriteria terakhir akan membantu meningkatkan kerangka kebijakan moneter dan menjaga independensi operasional Bank Indonesia. Para direktur juga mencatat peran fleksibilitas kecepatan transfer dalam meredam guncangan.

Direksi mencatat bahwa sistem perbankan stabil, tetapi kualitas aset bank perlu terus dipantau. Mereka menekankan bahwa penyaluran pinjaman yang efektif akan sangat penting bagi kemampuan bank untuk memitigasi penurunan kualitas aset. Mereka mencatat bahwa jika bank tidak memberikan pinjaman kepada sektor swasta, tindakan kebijakan tambahan yang ditargetkan mungkin diperlukan untuk memperbarui pinjaman. Para direktur juga menyoroti pentingnya memperbaiki manajemen krisis dan struktur resolusi.

Para direktur menyambut baik dorongan otoritas untuk reformasi struktural dan rencana mereka untuk menutup kesenjangan infrastruktur dengan RUU yang mencakup semuanya tentang penciptaan lapangan kerja. Mereka mendorong para pejabat untuk mempertahankan laju reformasi, dengan fokus pada strategi pendapatan pemerintah jangka menengah, memperdalam keuangan dan digitalisasi, serta mengatasi tantangan dalam menumbuhkan ekonomi yang lebih hijau dan perubahan iklim.