Dengan populasi terbesar keempat di dunia, kelas menengah yang berkembang, perekonomian yang terdigitalisasi, dan lima dari tujuh mineral terpenting dalam pembuatan baterai listrik, Indonesia telah lama dianggap sebagai raksasa tidur dengan potensi yang sangat besar.

Colin Ng, kepala ekuitas Asia untuk grup jasa keuangan, menyebut Indonesia sebagai “jackpot” pada konferensi yang diselenggarakan oleh UOB Asset Management pada bulan Maret. “Ketika Anda berinvestasi di Indonesia, pada dasarnya Anda berinvestasi untuk masa depan,” katanya.

Bagi perekonomian Indonesia – yang terbesar di Asia Tenggara – peralihan global ke produksi kendaraan listrik telah memberikan tantangan besar. Negara ini memiliki cadangan nikel yang besar – mineral utama untuk pembuatan baterai – dan bertujuan untuk menjadi pusat rantai pasokan energi baru.

Minat investor mengikuti produsen mobil besar. Jumlah investor di pasar modal Indonesia telah tumbuh dari 1,1 juta pada akhir tahun 2017 menjadi hampir 12 juta pada akhir Oktober 2023, menurut Trimega Asset Management, sebuah bisnis manajemen aset besar di Indonesia – hanya enam hingga 10 kali lipat. meningkatkan. bertahun-tahun.

“Pertumbuhan terbanyak [was] Masyarakat, terutama generasi muda, didorong oleh tersedianya platform keuangan digital yang semakin memudahkan dalam berinvestasi,” jelas Anthony Thirka, Chief Executive, Trimega.

Ketika Anda berinvestasi di Indonesia, pada dasarnya Anda berinvestasi untuk masa depan

Para investor ini termasuk orang-orang kaya dari seluruh dunia yang telah membuka fasilitas perbankan di negara tersebut. Menurut data pemerintah, total simpanan di Indonesia mencapai 8.203 triliun rupiah ($529 miliar) pada kuartal yang berakhir September 2023 – meningkat 35 persen dari akhir tahun 2019. Dan jumlah akunnya meningkat 77 persen. 301 juta akun dengan 535 juta.

Vera Margaret, direktur pelaksana dan kepala manajemen simpanan dan kekayaan di UOB Indonesia, mengatakan jumlah file informasi nasabah – catatan elektronik nasabah bank – telah meningkat empat kali lipat dalam tiga tahun terakhir sejak diperkenalkannya perbankan digital di negara ini.

Namun dia yakin Indonesia perlu berbuat lebih banyak jika ingin menarik lebih banyak klien individu kaya dari kantor keluarga global atau bank swasta besar di Hong Kong atau Singapura. Margaret mengatakan hal ini berarti menawarkan produk keuangan yang lebih beragam dan menjadikan layanan tersebut lebih mudah diakses oleh nasabah berpenghasilan menengah.

Sejauh ini, pendanaannya mengecewakan. Meskipun para manajer kekayaan dan eksekutif rantai pasok mengakui potensi yang dimiliki Indonesia, negara berpenduduk 277 juta jiwa ini masih kesulitan menerjemahkan minat tersebut ke dalam investasi internasional yang lebih luas.

Sektor pengelolaan dana daerah memiliki aset yang dikelola (AUM) sebesar 508,19 triliun rupiah ($32,5 miliar) pada akhir tahun 2022, turun 12,4 persen dari 579,93 triliun rupiah ($37,1 miliar) pada tahun 2021, menurut angka dari Layanan Keuangan. Indonesia. Selain itu, AUM sebesar 4 persen terhadap PDB, dibandingkan dengan 25 hingga 30 persen di Malaysia dan Thailand.

“Kondisi perpajakan dan administrasi di sini sama sekali tidak kondusif untuk pendirian kantor keluarga di dalam negeri dan infrastruktur pengelolaan kekayaan,” ujar Eugene Galbraith, direktur perusahaan menara telepon seluler PT Protelindo dan pengamat bisnis lama di Indonesia. Namun, bisnis pengelolaan kekayaan yang berfokus pada masyarakat kaya, yang berarti masyarakat kelas atas, telah mengalami “pertumbuhan,” tambahnya.

Beberapa permasalahan yang menghambat sektor manufaktur Indonesia turut menjelaskan kesulitan yang dihadapi oleh para pengelola kekayaan

“Indonesia pandai menarik investasi di bidang start-up teknologi, misalnya berkat pasar domestiknya yang besar,” kata Steven Westerveld, presiden perusahaan riset global Nortello & Co yang berbasis di Singapura. “Banyak pelaku usaha yang menciptakan dan memenuhi kebutuhan masyarakat Indonesia. Namun tidak berhasil menghasilkan produk dan menjualnya ke pasar global, dari Amerika hingga Eropa.

Tingginya biaya, peraturan perpajakan yang tidak jelas, dan birokrasi yang tidak jelas telah menghambat upaya untuk membujuk banyak perusahaan multinasional untuk membangun industri dalam negeri di luar sektor pertambangan Indonesia dan memberikan dorongan yang lebih luas terhadap perekonomian Indonesia, kata para ahli.

Perusahaan teknologi tinggi seperti Apple, Sony dan Samsung telah memilih negara tetangga Indonesia untuk berekspansi dan menjauh dari China untuk memproduksi produk mereka.

22%Tarif pajak perusahaan di Indonesia

Indonesia tidak mampu bersaing secara efektif. Dengan tarif 22 persen, tarif pajak perusahaan di negara ini tidak lebih tinggi dari tarif pajak perusahaan di Vietnam yang sebesar 20 persen, kata Thomas Hansmann, kepala praktik Asia Tenggara di konsultan McKinsey & Company. “Tetapi Vietnam menawarkan insentif seperti keringanan pajak dan periode bebas pajak,” kata Hansmann. Akibatnya, perusahaan seperti Samsung membayar pajak sekitar 5 persen di Vietnam.

Pajak pribadi di Indonesia juga sulit untuk dinavigasi – sebuah faktor yang diperhitungkan oleh banyak individu dengan kekayaan bersih tinggi dan investor kaya, kata Galbraith.

Logistik dan tenaga kerja terampil merupakan kendala ekonomi lainnya. Meskipun pemerintahan Joko Widodo melakukan investasi besar dalam meningkatkan pelabuhan, bea cukai, bandara, dan infrastruktur lainnya, biaya logistik masih tetap tinggi.

“Biaya logistik menyumbang 26 persen PDB di Indonesia,” Vivek Luthra, direktur pelaksana yang berspesialisasi dalam rantai pasokan dan operasi di Accenture, menghitung. “Sebagian besar negara di Asia Tenggara mempunyai 15 persen.”

Menemukan karyawan yang berkualitas juga sulit. Tenaga kerja Indonesia yang berjumlah besar tidak memiliki keterampilan yang dibutuhkan oleh perusahaan internasional. Westerveld mengatakan ada “kesenjangan pendidikan” dibandingkan dengan negara-negara seperti Vietnam dan Malaysia, itulah sebabnya banyak perusahaan teknologi tinggi beralih ke negara lain.

Para ahli menyimpulkan, permasalahan yang mengakar seperti ini telah menghambat pertumbuhan sektor jasa keuangan dalam perekonomian Indonesia – seperti pasar modal dan pengelolaan kekayaan.

Namun perbaikan pendapatan per kapita menawarkan beberapa harapan. Bank Dunia memperkirakan pendapatan nasional bruto (GNI) Indonesia sebesar $4.580 pada tahun 2022 – lebih tinggi dari India tetapi lebih rendah dari Malaysia atau Thailand. Membersihkan perekonomian Indonesia dan menjadikannya lebih menarik bagi kelompok asing dapat membantu mengangkat negara ini keluar dari perangkap pendapatan menengah yang telah terperangkap selama bertahun-tahun.

“Ketika PDB per kapita suatu negara melebihi $5.000, masyarakat memiliki kelebihan tabungan untuk investasi setelah membayar kebutuhan dasar seperti makanan, pakaian, hipotek, dan pinjaman mobil,” jelas Tirka.

Tahun ini, PDB per kapita Indonesia diperkirakan akan mencapai $5.000 – yang menurut Dirka akan memberikan potensi bagi industri pengelolaan kekayaan untuk mencapai AUM sebesar $150 miliar hingga $200 miliar dalam waktu lima hingga tujuh tahun.

“[This is] Masih kecil dalam konteks global, namun Indonesia akan menjadi salah satu dari sedikit negara di mana sektor pengelolaan kekayaan akan mengalami pertumbuhan dua digit yang tinggi di tahun-tahun mendatang,” prediksinya.