Logo Telecom Italia dari merek TIM muncul di sebuah gedung di Roma, Italia, 9 April 2016. REUTERS / Alessandro Bianchi / File Photo

MILAN, 21 November (Reuters) – Telecom Italia (TIM) (TLIT.MI) Pada hari Minggu, dikatakan telah menerima proposal 10,8 miliar euro ($ 12 miliar) dari dana KKR AS (KKR.N) Bertujuan untuk membuat grup telepon terbesar di Italia menjadi pribadi.

Langkah KKR datang ketika CEO TIM Luigi Gubitosi berjuang untuk bertahan hidup setelah mendapat kecaman dari investor besar Vivendi. (VIV.PA) Setelah dua peringatan keuntungan dalam tiga bulan.

TIM mengatakan KKR menetapkan harga indikatif sebesar €0,505 untuk penawaran pengambilalihan potensial – premi 45,7% di atas harga penutupan saham biasa pada hari Jumat. KKR juga akan menawarkan harga yang sama untuk saham Tabungan TIM.

Dewan direksi TIM, yang diketuai oleh mantan pejabat Bank of Italy Salvatore Rossi, bertemu selama beberapa jam pada Minggu sore, tetapi dalam sebuah pernyataan singkat tidak menunjukkan apakah mereka akan mendukung pendekatan semacam itu. Dia mencatat bahwa KKR menggambarkan pekerjaannya sebagai “ramah” dan bertujuan untuk memenangkan dukungan perusahaan.

Seseorang yang dekat dengan kelompok media Prancis mengatakan Vivendi, yang mendorong untuk menggantikan Jupitosi, percaya tawaran KKR tidak cukup menghargai TIM. Vivendi menghadapi kerugian modal besar dalam 24% sahamnya di TIM yang menghabiskan rata-rata €1.071 per saham.

Pemilik baru juga harus menanggung total utang grup sebesar 29 miliar euro.

Pemerintah, yang bersiap untuk mengambil keuntungan dari miliaran euro dalam dana pemulihan dari Uni Eropa untuk meningkatkan koneksi broadband Italia, menyadari kebutuhan untuk menemukan cara untuk menopang monopoli telekomunikasi sebelumnya dan melindungi 42.500 pekerja lokalnya, sumber dikatakan.

Peran KKR current saat ini

Gubitosi memasuki KKR tahun lalu dalam kesepakatan € 1,8 miliar yang memberikan dana yang berbasis di New York 37,5% saham di FiberCop, unit yang memiliki jaringan mil terakhir TIM yang menghubungkan tangki jalanan ke rumah-rumah orang.

Vivendi melihat Gubitosi sebagai solusi jangka pendek untuk TIM, kata orang-orang yang dekat dengan masalah tersebut. Pada hari Minggu, seseorang mengatakan bahwa rencana KKR mungkin membeli Gubitosi untuk beberapa bulan lagi. Baca lebih lajut

Bisnis fixed line TIM adalah asetnya yang paling berharga dan Roma menganggapnya sebagai strategi yang dapat mencegah pergerakan yang tidak diinginkan.

Tidak dapat membendung pendarahan pendapatan TIM, Gubitosi mulai mencari cara untuk mengambil uang dari aset TIM, khususnya mempertimbangkan kembali rencana untuk mengintegrasikan jaringan tetap TIM dengan jaringan serat optik pesaing Open Fiber.

Disponsori oleh pemerintah sebelumnya, proyek ini dihentikan di bawah Perdana Menteri Mario Draghi.

Rencana KKR akan melihat TIM membangun jaringan tetapnya untuk berfungsi sebagai aset yang diatur pemerintah di sepanjang model yang digunakan oleh perusahaan jaringan listrik Terna. (TRN.MI) atau perusahaan jaringan gas punuk (SRG.MI)Dua sumber yang dekat dengan masalah tersebut mengatakan sebelumnya pada hari Minggu.

Perusahaan ekuitas swasta terpisah CVC dan Advent telah mempelajari rencana potensial untuk TIM, bekerja dengan mantan CEO TIM Marco Patuano, sekarang menjadi penasihat senior untuk Nomura (7131.T) Di Italia.

Seorang juru bicara untuk kedua dana tersebut mengatakan mereka terbuka untuk bekerja dengan semua pemangku kepentingan untuk menemukan solusi untuk memperkuat TIM, menyangkal adanya kontak dengan Vivendi.

Seorang juru bicara Vivendi mengatakan kelompok media Prancis tetap siap bekerja bersama otoritas dan institusi Italia untuk kesuksesan jangka panjang TIM.

Vivendi ingin TIM mempertahankan kendali atas aset jaringan yang tertanam dalam kesepakatan Open Fiber apa pun.

Namun, menyerahkan kendali tampaknya menjadi satu-satunya cara untuk mengatasi oposisi politik dan organisasional terhadap Rencana Satu Jaringan.

merebut perisai

Untuk mengawasi aset strategis seperti flatline TIM, investor negara CDP mengakuisisi 9,8% saham, menjadi investor grup terbesar kedua setelah Vivendi.

Rencana KKR hanya dapat dilanjutkan dengan persetujuan pemerintah karena Roma memiliki kekuatan anti-akuisisi khusus untuk melindungi perusahaan yang dianggap memiliki kepentingan strategis dari penawaran asing.

Jaringan stabil TIM juga merupakan aset utama yang mendukung beban utang yang diturunkan di bawah tingkat layak investasi oleh lembaga pemeringkat kredit S&P pada hari Jumat. Baca lebih lajut

Pendapatan TIM telah menyusut seperlima selama lima tahun terakhir karena persaingan sengit di rumah dari saingan seperti Iliad dan Vodafone. (VOD.L)dan Wind Tre dan Fastweb.

(1 dolar = 0,8859 euro)

Pelaporan tambahan oleh Agnieszka Flak; Diedit oleh Andrew Heavens, David Evans, dan Keith Weir

Kriteria kami: Prinsip Kepercayaan Thomson Reuters.