Penandatanganan Guillemot Brothers Ltd untuk memperpanjang perjanjian pengalihan saham Ubisoft Entertainment SA

Bloomberg

Kesepakatan Sanjeev Gupta Cup menunjukkan bagaimana dia membangun sebuah kerajaan yang terguncang oleh hutang

(Bloomberg) – Pada awal 2019, industrialis Sanjeev Gupta berusaha meraih hadiah terbesarnya sejauh ini: kesepakatan untuk membeli rantai pabrik baja di seluruh Eropa dari ArcelorMittal SA. Hanya ada satu masalah: Dia berjuang untuk mendapatkan uang tunai, dan Komisi Eropa bersikeras dia menginvestasikan lebih banyak uangnya sendiri – dan mengambil lebih sedikit hutang – sebelum menyetujui pembelian. Untuk Gupta, seperti pada banyak kesempatan sebelumnya, jawabannya datang sebagai solusi kreatif dari pemodal Lex Greensel, dengan Greensel memberikan kredit ratusan juta dolar untuk bisnis Gupta berdasarkan saham di aset Australia-nya. Masalah terpecahkan, beberapa bulan kemudian kesepakatan ArcelorMittal ditutup. Kisah akuisisi Gupta atas aset ArcelorMittal menggambarkan bagaimana pengusaha Inggris-India membangun kerajaannya dengan mentransfer uang dari satu bagian bisnisnya ke bagian lain. Laporan, berdasarkan pengajuan perusahaan yang mencakup Australia, Singapura dan Inggris, dan wawancara dengan dua orang yang mengetahui langsung tentang kesepakatan tersebut, menunjukkan bahwa kenaikannya bergantung pada penutupan satu kesepakatan demi satu, meningkatkan pembiayaan baru di setiap tahap, dan dengan demikian menumpuk hutang di atas hutang – sebagian besar dari Greensel. Dengan pemberi pinjaman terbesarnya sekarang bangkrut, Gupta menghadapi sebuah rekening. Tanpa akses ke lebih banyak pembiayaan Greensel, dan dengan kemampuannya untuk terus menghambat kesepakatan, apa yang akan terjadi pada apa yang disebut “penyelamat baja”? Perjanjian pembiayaan untuk GFG mencerminkan strateginya untuk meningkatkan kinerja operasional dan komersial aset, yang mewakili “serangkaian investasi kontra-siklus,” kata seorang juru bicara menanggapi pertanyaan, “Kami telah menggunakan berbagai instrumen pembiayaan, termasuk obligasi, pinjaman bank, dan pembiayaan berbasis aset. Untuk mendanai bisnis. Kami telah meningkatkan kinerja bisnis inti secara signifikan dan memanfaatkan pasar baja, bijih besi, dan aluminium yang kuat. “Juru bicara Greensel dan ArcelorMittal menolak berkomentar. Bulan Juli lalu Tahun 2019, Gupta menang. Ia menyatakan dirinya “sangat bangga,” dan menyatakan dirinya sebagai pemilik baru. Dari tujuh pabrik baja di Rumania, Republik Ceko, dan empat negara Eropa lainnya. Salah satunya. Tidak jarang pembeli meminjam untuk membiayai transaksi mereka. Tetapi mereka biasanya menyuntikkan minimal uang mereka sendiri – atau saham – untuk mengurangi risiko yang dihadapi pemberi pinjaman jika terjadi depresiasi. Aset.Aset.ArcelorMittal dijual untuk memenuhi persyaratan Komisi Eropa , dan menyatakan puas dengan Liberty sebagai pembeli. ty Yang asli “menimbulkan kekhawatiran” karena “bisa saja memiliki banyak pengaruh”, dalam versi terakhir dari kesepakatan, modal saham meningkat, mewakili 30% hingga 40% dari harga pembelian, tetapi pada kenyataannya, kontribusi ini datang berkat hutang lain, Seperti kata orang: Meminjam dari Greensel terhadap aset Australia Gupta. Ini menunjukkan setoran dari Liberty OneSteel (Utama) UK Ltd. , Sebuah perusahaan induk aset, mengatakan bahwa fasilitas senilai A $ 1 miliar telah disetujui pada akhir Februari 2019 dengan imbalan saham Australia. Pada akhir Juni 2019, A $ 280 juta telah ditarik, dan pendaftaran yang berbeda ditampilkan. Entitas Australia milik Gupta lainnya, Liberty Infrabuild Ltd, meminjam A $ 233 juta, juga terhadap saham, seperti yang diperlihatkan oleh akunnya, dan berdasarkan nilai tukar pada saat itu, jumlahnya sekitar $ 360 juta. – Liberty Primary Steel & Mining Pte Ltd terdaftar di Singapura – telah memompa $ 350 juta ke dalam perusahaan induk yang baru dibentuk, yang pada gilirannya menutup kesepakatan dengan ArcelorMittal. Seorang juru bicara Komisi Eropa menolak mengomentari rincian kesepakatan itu, dengan mengatakan pihaknya “terus memantau implementasi komitmen ArcelorMittal untuk divestasi.” Gupta mengumumkan penyelesaian kesepakatan, dan mengatakan bahwa pabrik baja Eropa “akan menjadi bagian utama dari strategi baja global kami”. Tetapi mereka juga mendapat manfaat langsung: akses ke lebih banyak uang. Sekali lagi, sumber pendanaannya adalah Greensel, tetapi kali ini dalam skala yang lebih besar: Gupta telah mendapatkan fasilitas kredit baru senilai 2,2 miliar euro ($ 2,6 miliar) yang dijaminkan atas aset yang ia beli dari ArcelorMittal, menurut simpanan perusahaan – jadi jauh lebih mahal daripada harga jual orang dewasa.740 juta euro, dan kecepatan yang luar biasa dari Gupta dalam melakukan kesepakatan selama tiga tahun terakhir telah menyulitkan siapa pun di luar lingkaran dalamnya untuk mengikutinya. Dengan daya tembak baru yang dihasilkan oleh kesepakatan ArcelorMittal dan kimia keuangan Greensill, itu nyaris tidak berhenti, dan dua minggu setelah menutup kesepakatan, itu membeli kembali obligasi ratusan juta dolar dari GAM Holding AG, memungkinkan manajer dana untuk menarik garis. Di tengah skandal yang mengklaim posisi dealer bintangnya Tim Haywood dan mengancam akan menelan Greensel dan Gupta, dan dalam beberapa bulan, Gupta mengumumkan lebih banyak kesepakatan: pabrik tabung Australia, pabrik baja di Louisiana, dan pabrik aluminium Belgia. , Gupta melunasi pinjaman tersebut terhadap saham Australianya. Sebagai gantinya, ia menyetujui batas kredit baru dengan Greensel – kali ini berdasarkan “piutang masa depan” dari aset Australia miliknya, menurut pengajuan perusahaan. Jenis keuangan itulah yang akan semakin diandalkan Gupta. Dalam pernyataan kesaksiannya tentang kebangkrutan perusahaannya awal bulan ini, Lex Grinsel mengatakan bahwa grup perusahaan Gupta, yang dikenal sebagai GFG Alliance, “sangat bergantung” pada pembiayaan Greensel, “terutama pembiayaan melalui program piutang di masa depan.” Baca: Gugatan Coalmine menyoroti metode yang tidak biasa untuk Gensel pada paruh kedua tahun 2020, Greensel menghadapi tekanan yang meningkat untuk mengurangi eksposur ke GFG, dan sekitar waktu yang sama, Gupta sedang mempersiapkan kesepakatannya yang paling ambisius: tawaran untuk membeli operasi pembuatan baja besar-besaran dari raksasa German Thyssenkrupp AG. Jika pembelian berhasil, itu akan memenuhi janji pembiayaan baru – kali ini, Gupta mengumumkan pada bulan Oktober dari Credit Suisse Group AG, hanya sebulan yang lalu, kesepakatan Thyssenkrupp telah runtuh, di tengah ketidaksepakatan mengenai nilai serta kekhawatiran tentang kemampuan Gupta untuk mendanai kesepakatan itu, Bloomberg melaporkan. Credit Suisse menolak berkomentar, dan tak lama kemudian, Greensel, pemodal utama Gupta, mengajukan kebangkrutan, dan dengan akuisisi Gupta yang dihentikan, penawaran penting tetap harus dibuat: dana talangan perusahaannya. Kunjungi kami di bloomberg.com, berlangganan sekarang untuk tetap di atas dengan sumber berita bisnis terpercaya. © 2021 Bloomberg LP

READ  Apa yang perlu Anda ketahui tentang virus corona saat ini

Tinggalkan Balasan

Alamat email Anda tidak akan dipublikasikan.